ヨコレイ（横浜冷凍）＜２８７４＞（東１）は、前日８日に１０円高の９４３円と３営業日続伸して引け、昨年１２月２５日に突っ込んだ昨年来安値８２７円からの底上げを鮮明化させた。今年１１月１４日に発表した今２０１９年９月期業績が、２ケタの増益転換して２期ぶりに過去最高を更新すると予想されていることを手掛かりにディフェンシブ関連のバリュー株買いが増勢となった。テクニカル的にも、昨年来安値への急落時に開けた窓を埋めて急落分の７割超を取り戻しており、一段の底上げに弾みがつくと期待されている。

■新設の物流センターが稼働率をアップさせ食品販売事業はＶ字回復

　同社の今２０１９年９月期業績は、売り上げは１５００億円（前期比１２．７％減）、営業利益５８億円（同２０．２％増）、経常利益６０億円（同１１．７％増）、純利益３７億円（同１０．７％増）と予想され、純利益は、過去最高（３３億６０００万円・２０１７年９月期）を２期ぶりに上回る。主力の冷蔵倉庫事業は、新設した東京羽田物流センターなどの新設した各物流センターが順調に稼働率を向上させ売り上げ２７４４億円（同４．２％増）と伸び、営業利益も、トラック予約受付システムを本格導入するなど物流効率化を推進することなどから６２億円（同２．２％増）と続伸する。

　一方、食品販売事業は、為替変動対策の一環としてノルウェーから欧米への輸出事業の取引形態を変更した影響で売り上げが１２２５億円（同１２．７％減）となるが、営業利益は、前期業績を下押したエビ、イカ、カニなどの高値推移によるコスト増加が一巡し、ノルウェーのトラウト養殖など資源開発事業が順調に推移することなどから２５億９５００万円（同２．１５倍）とＶ字回復する。

なお同社は、今期も新規物流センターの新設を進めるなど成長戦略を積極化、昨年１１月１５日に名古屋港に名港物流センターを竣工させ、１２月３日にはつくば物流センター（茨城県つくば市）の起工式を行っており、中期経営計画では、２０２０年９月期に売り上げ１６００億円、営業利益７０億円、経常利益７０億円、純利益４５億円を目指している。

■ＰＢＲは０．７倍と割り負け大阪万博関連株人気再燃もオンして昨年来高値を目指す

　株価は、配当権利落ちと世界同時株安の直撃でつけた８５７円安値から売られ過ぎとして９００円台を回復して２５日移動平均線水準を固め、ここに今期業績の過去最高更新予想と、同社の夢洲物流センターが立地する大阪市此花区の夢洲で大阪万博が５５年ぶりに開催されることが決定したことによる関連株人気がオンして１０００円台にタッチしたが、１２月末の日経平均株価の１万９０００円割れに巻き込まれ２５日線を下抜き昨年来安値８２７円に突っ込んだ。足元では、この急落時に開けた窓を埋めて急落幅の７割強を取り戻し２５日移動平均線をクリアした。ＰＥＲは１４倍台、ＰＢＲに至っては０．７１倍と割り負けており、大阪万博関連株人気再燃もオンして昨年来高値１２０６円を目指そう。（本紙編集長・浅妻昭治）