クレスコ＜４６７４＞（東１）は、前日４日に１０円安の３４９５円と４日ぶりに小反落して引けた。直近４日間で４日前場につけた３５８５円高値まで２６０円幅の急騰を演じており、大引けにかけ目先の利益を確定する売り物が出た。ただ下値には、大型連休明け後の５月９日に発表予定の３月期決算を先取りし、２０１９年３月期第３四半期（２０１８年４月～１２月期、３Ｑ）の好決算をテコに続く２０２０年３月期業績の連続過去最高更新を見込み押し目買いが継続した。国内大手証券が、同社業績を上方修正するとともに投資判断・目標株価を引き上げたことも、フォローの材料視されている。

■３Ｑ３カ月の営業増益率は２ケタ増と３Ｑ累計増益率を上回り成長加速

　同社の２０１９年３月期３Ｑ業績は、前年同期比５．６％増収、０．８％営業増益、１．１％経常減益、２．７％純益減益と増減マチマチとなった。ソフトウェア開発事業では、メガバンク向け大型案件が収束して底を打ち、旅行業・人材サービス業向けの案件が増加し、組込み型ソフトウェア開発事業では、カーエレクトロニクス分野や情報家電等・その他分野向けが２ケタ増と好調に推移し、受注単価の見直しや生産性の改善、開発体制を強化したことなどが寄与した。経常利益は、昨年１２月の株式市場の全般安で投資有価証券の評価損が増加して小幅減益となった。

　この３Ｑ累計決算を３カ月ごとの四半期の営業利益増益率で比較すると、３Ｑ累計の前年同期比０・８％増益は、３Ｑ３カ月では同１０．０％増益と増益率を伸ばしており、業績回復が鮮明となる。目下、集計作業を続けている今２０１９年３月期通期業績は、期初予想を据え置き売り上げ３５５億円（前期比６．５％増）、営業利益３２億８０００万円（同６．１％増）、経常利益３５億８０００万円（同２．５％増）、純利益２４億１６００万円（同９．７％増）と見込み、過去最高業績を連続更新するが、続く２０２０年３月期業績も、連続して過去最高を更新すると期待を高めている。国内大手証券では、２０２０年３月期の営業利益を３５億６０００万円、２０２１年３月期の営業利益を３８億円、２０２２年３月期の営業利益を４０億８０００万円と観測、投資判断を「ニュートラル」から「オーバーパフォーム」へ、目標株価を２９４０円から３８００円へ各に引き上げた。

■今年２月の短期急騰劇の再現期待を高め年初来高値抜けから４０００円台奪回も

　株価は、今年２月開示の３Ｑの好決算を歓迎して年初来高値３７８０円へ２０％高する短期急騰を演じたあと、全般相場の先行き不透明化とともに下値を探り、３０４０円まで売られたが、期末の配当権利取りと投資判断・目標株価引き上げが相乗して３５８５円までリバウンド、スピード調整した。ＰＥＲは１５倍台とＩＴ関連株として相対的に割り負けており、年初来高値奪回から昨年１１月以来の４０００円大台奪回に再発進しよう。（本紙編集長・浅妻昭治）