加賀電子＜８１５４＞（東１）は、前日８日に１４円高の２１２４円と３営業日ぶりに反発して引け、寄り付き段階では２１４０円と買われ今年３月４日につけた年初来高値２２０８円を射程圏に捉えた。同社は、３月期決算の発表を今年５月１４日に予定しており、買収した富士通エレクトロニクスの連結寄与が２０１９年３月期第４四半期（２０１９年１月ー３月期、４Ｑ）に始まったことから、フル寄与となる２０２０年３月期業績への期待を高めて割安修正買いが再燃した。４月３日には５０億円ファンドにより相次いで最先端ベンチャー企業への出資を発表、同４日には国立大学北陸先端科学技術大学院大学と産学連携包括契約を締結したことも、成長戦略を加速させるとして追撃材料となっている。

■中期計画では富士通エレが上乗せし売り上げ５０００億円、営業利益１３０億円目標

　富士通エレクトロニクスは、富士通系のエレクトロニクス商社で、同社が、グローバル展開しているＥＭＳ（電装基盤の製造受託サービス）ビジネスの拠点網の上に富士通エレの保有する広範な顧客基盤を上乗せ成長戦略を加速させることを目的にしており、トータルな株式取得金額は２０５億４３００万円となる。この買収の第１段階として今年１月に同社株式を７０％取得しており、２０１９年３月期４Ｑから業績寄与が始まり、このあと２０２０年１２月２８日に８５％、２０２１年１２月２８日に１００％の株式取得を予定しており、この成長戦略を推進する中期経営計画では、最終年度の２０２２年３月期に売り上げ５０００億円、営業利益１３０億円の達成を見込んでいる。

　現在、決算を集計中の２０１９年３月期業績は、純利益が７３億円（前期比１２．５％増）と予想され、２００６年３月期の過去最高（７２億７２００万円）を１３期ぶりに更新すると予想されているが、続く２０２０年３月期業績は、富士通エレのフル寄与からどのような業績ガイダンスが公表されるか５月１４日の決算発表が注目されている。

　一方、５０億円ファンドは、２０１８年３月期に創立５０周年を記念して設定され、ユニークな技術・製品、ビジネスモデルを展開しているベンチャー企業に相次ぎ出資、新規事業の創出を図っており、今年４月３日にＩoＴ（モノのインターネット化）市場で先端ビジネスやサービスをしているドキドキグルーヴワークス（東京都新宿区）とＬｉｖｅ　Ｓｍａｒｔ（東京都新宿区）にそれぞれ出資した。このベンチャー投資では、同社が２０１７年７月２０日に出資を発表したギークス＜７０６０＞（東マ）が、今年３月２０日に新規株式公開（ＩＰＯ）され、公開価格１９３０円に対して２９００円で初値をつけ上場来高値５４３０円まで買い進まれ、前日４日にはストップ高と急騰した前例もあり、成長戦略に弾みがつくと期待を高めている。

■２５日線固めでエネルギーを貯め込み低ＰＥＲ・ＰＢＲ修正に再発進

　株価は、世界同時株安の波及で突っ込んだ１７２６円安値から売られ過ぎとして底値買いが増勢となって年初来高値２２０８円まで２８％高、３月期期末の配当権利落ちで２０２８円と下ぶれたものの、年初来の２５日移動平均線を出没する中段固めでエネルギーを貯め込んでいる。ＰＥＲ７倍台、ＰＢＲ０．８倍、２０１９年３月期配当（年間７５円）ベースの配当利回り３．５３％と割安であり、この修正に再発進し年初来高値抜けから１株純資産をクリアし、昨年５月以来の３０００円大台奪回が早そうだ。（本紙編集長・浅妻昭治）