ユニプレス＜５９４９＞（東１）は、前日１８日に２４円安の１７１９円と続落して引けた。日経平均株価が、後場に下げ幅を広げて反落し６月７日以来７営業日ぶりにフシ目の２万１０００万円台を下回ったことにつれて、５月１４日につけた年初来安値１５３０円から底上げ途上にあり、この日前場に１７５６円まで買われていた同社株にも目先の利益を確定する売り物が出た。ただ下値は２５日移動平均線水準で下げ渋っており、今年５月１４日に３月期決算とともに自己株式取得を発表し、今２０２０年３月期の総還元性向は７５％に高まり、この自己株式取得が順調に進んでおり、今２０２０年３月期業績が、連続減益と予想されていることをカバーしていることを手掛かりに割安修正期待の押し目買いも交錯した。テクニカル的にも、年初来高値２１３０円から同安値への調整幅の半値戻しをほぼクリアしており、相場格言通り「半値戻しは全値戻し」の期待を高めている。

■自己株式取得は半月間で１６％と順調に進み今期の年間配当も５５円と高水準

同社の自己株式取得は、取得株式数上限を３２０万株（発行済み株式総数の６．７％）、取得金額総額を５０億円、取得期間を今年５月１５日から１０月３１日までとして取締役会決議された。また今２０２０年３月期配当は、年間５５円（前期実績５５円）と高水準継続を予定しており、これを合計した総還元性向は、７５％と前期実績の２５．０％から大幅アップする。この自己株式取得は、５月１５日から実際に実施され、５月３１日までの半月間の取得株式数は４２万５７００株、取得金額は７億３３１４万円に達し、すでに取得株式数上限の１６％の市場買い付けを完了し順調に推移した。

一方、今２０２０年３月期業績は、売り上げ２９５０億円（前期比１０．０％減）、営業利益１５５億円（同２．０％減）、経常利益１６０億円（同２３．８％減）、純利益１００億円（同２２．３％減）と連続減益が予想されている。同社が、車体骨格を主力とするプレス部品メーカーとして一角を占めている自動車業界では、自動車電動化、自動運転、コネクテッドカーなどを開発する技術革新が急ピッチに進んでおり、今期のグローバルの新車立ち上げが２３車種（前期実績２１車種）に増加する見込みであり、これに対応して今期の設備投資を３２０億円（同３１２億円）にさらに積極化し、減価償却費も２００億円（同１８４億円）と負担増となり、操業度及び車種構成変化、生産増強費用、新車準備費用などが重なることが要因となる。

ただこうした積極的な設備投資が、同社の潜在成長力を顕現することになり、今期から推進する中期経営計画では、最終年度の２０２２年３月期業績は、売り上げ３３００億円、営業利益２６０億円の達成を目指している。

■自己株式取得で２８２円高しなおＰＥＲ８倍台、ＰＢＲ０．５倍の割安修正が加速

株価は、今期連続予想業績の発表と自己株式の取得の発表が同時となり、自己株式取得を歓迎して年初来安値１５３０円から底上げ、２８２円高して２５日移動平均線をクリアし、年初来高値２１３０円から年初来安値への調整幅の半値戻しをほぼクリアした。この間に実施した自己株式取得の平均株価は１７２２円となっており、この水準での三角保ち合いに煮詰まり感を強めている。ＰＥＲはずか８倍台、ＰＢＲは０．５４倍、配当利回りは３．１９％となお割安であり、売り長で逆日歩のつく信用好需給にもサポートされ、相場格言の「半値戻しは全値戻し」通りに全値戻しの２１３０円奪回へ再発進しよう。（本紙編集長・浅妻昭治）