日本タングステン＜６９９８＞（東２・福証）は、前日４日に１１円安の１９９２円と小幅続落して引けた。全般市場の方向感が、米中貿易摩擦の激化懸念で不透明ななか、８月６日に突っ込んだ年初来安値１８６０円から２００円幅の底上げをしている同社株にも目先の利益を確定する売り物が出た。ただ２５日移動平均線を前に下げ渋っており、下値には依然として今年８月８日に発表した今２０２０年３月期第１四半期（２０１９年４月～６月期、１Ｑ）業績が、減益転換して着地したことは織り込み済みとして売られ過ぎ訂正買いが継続した。テクニカル的にもこの底上げで５日移動平均線が、２５日移動平均線を下から上に抜くミニ・ゴールデンクロス（ＧＣ）を示現して上昇トレンド転換を示唆したことも、サポート材料視されている。

■ＮＴダイカッターで世界トップを目指すなど積極中期計画を推進

　同社の今期１Ｑ業績は、前年同期比１０．１％減収、５３．３％営業減益、４４．７％経常減益、５０．９％純益減益と減収減益転換した。米中貿易摩擦の激化や中国経済の減速の影響が、半導体や電子部品の需要伸び悩みとして顕在化したほか、ＥＶ（電気自動車）用接点部品の生産能力増強などの設備投資負担も重なったことが要因となった。減益転換率は、前年同期の営業利益が、前々同期比２．４倍と大きく伸びただけにその分だけ大きくなった。

　今３月期通期業績は、期初予想に変更はなく売り上げ１２４億円（前期比２．０％減）、営業利益８億２０００万円（同２０．４％減）、経常利益１０億１０００万円（同８．６％減）、純利益７億４０００万円（同１１．０％減）とやはり減収減益転換を見込んでいる。今年１０月の消費税増税、米中貿易摩擦による世界経済の下ぶれリスクなどを考慮して慎重に見通したものだが、このなかでも現在推進中の中期経営計画に基づき成長投資は積極継続する。アジア・シェアが３９％でトップ、北米／南米・シェアが２８％と２位に位置するＮＴダイカッターでは、高成長を続ける紙おむつ市場向けなどを中心に世界トップを目指してテストライン装置の増強やブラジル子会社を設立して一段とグローバル化を進め、ＥＶ用接点部品の生産能力の増強などを続けているもので、最終年度の２０２１年３月期には、売り上げ１４２億円、営業利益１２億円を目標業績としている。

■ミニＧＣで上昇トレンド転換を示唆しＰＥＲ６倍、ＰＢＲ０．４倍の割安修正加速

　株価は、米中貿易摩擦激化で日経平均株価が、フシ目の２万１０００円台を割ったことにツレ安して年初来安値１８６０円へ調整し、１９９２円と小戻し、今期１Ｑ業績の減益減収転換が響いて再び下値を探ったが、年初来安値直前の２５日移動平均線水準で踏み止まり、売られ過ぎとして２０００円大台を出没している。この間、５日線が２５日線を上抜くミニＧＣを示現して上昇トレンド転換を示唆している。ＰＥＲは６倍台、ＰＢＲは０．４８倍、配当利回りは４．２６％となお売られ過ぎ水準にあり、年初来高値２５４８円を目指して一段の戻りを加速させよう。（本紙編集長・浅妻昭治）