■予想ＰＥＲ９．０倍、ＰＢＲ（実績）０．９４倍と出遅れ歴然

　第一実業＜８０５９＞（東１）の今期１６年３月期連結業績予想は、増収増益で最高益更新を見込む。決算発表は場中であったことから、発表当初は高かったものの引けにかけて下がり、１円安の６２５円で引けた。

　同社の事業は、プラント・エネルギー事業、エレクトロニクス事業、産業機械事業、海外法人の４つに分けられる。

　前期１５年３月期の事業別の業績については、プラント・エネルギー事業では、大手エンジニアリング会社経由の海外向け肥料プラント用設備や石油会社向けのエチレンプラント用設備等の既受注大口案件の納入があり、売上高は３０１億７７百万円（同６．５％増）であったが、バイナリー発電装置の製造販売権の償却負担もあり、セグメント利益９億３２百万円（同２８．３％減）と増収ながら減益となった。

　エレクトロニクス事業については、中国・ベトナム向けを中心にＩＴ・デジタル関連機器製造会社向けの電子部品実装機等の需要が好調に推移し、売上高は３５９億３７百万円（同１８．４％増）、セグメント利益１８億８８百万円（同１５．６％増）と２ケタの増収増益であった。

　産業機械事業では、自動車関連業界向け設備の需要が堅調で、また製薬業界向け設備の売上計上もあり、売上高は４１０億７０百万円（同１２．５％増）、セグメント利益３２億１６百万円（同１３．４％増）と２ケタ増収増益。

　海外法人は、アジア地域における電子部品実装関連設備および車載関連機器の製造装置等の販売が好調で、またヨーロッパにおいて自動車関連業界向け設備等の大口案件の売上があったため、売上高は３３６億２２百万円（同３７．２％増）、セグメント利益１４億６５百万円（同３７．０％増）と大幅増収増益を達成。

　その結果、前期１５年３月期連結業績は、売上高１４３３億６１百万円（１４年３月期比１７．４％増）、営業利益４３億４１百万円（同６．６％増）、経常利益４７億５２百万円（同６．２％増）、純利益２８億９７百万円（同１７．８％増）と増収増益であった。

　今期については、国内は経済の回復基調にあるものの、海外については新興国を中心とした景気の停滞懸念等もあり予断を許さない状況ではあるが、同社の１６年３月期連結業績予想は、売上高１５５０億円（前期比８．１％増）、営業利益５５億円（同２６．７％増）、経常利益５７億円（同１９．９％増）、純利益３７億円（同２７．７％増）と増収増益で最高益更新を見込んでいる。

　配当については、年間配当１７円（第２四半期末８円、期末９円）を見込んでいる。前期は１６円なので１円の増配となる。

　株価指標は、予想ＰＥＲ９．０倍、ＰＢＲ（実績）０．９４倍、配当利回り２．７％と出遅れ歴然。今後の反発が予想される。