KeyHolderは下値切り上げ、総合エンターテインメント事業で収益柱構築

日インタビュ新聞ロゴ

 KeyHolder<4712>(JQ)は総合エンターテインメント事業を中心とする収益柱構築を目指している。20年12月期はM&A効果で黒字予想としている。当面は新型コロナウイルスによる公演・イベント自粛の影響が意識されるが、ライブ再開に向けた動きもあり、中期的に収益改善を期待したい。株価は8月の直近安値圏から徐々に下値を切り上げている。調整一巡して出直りを期待したい。

■総合エンターテインメント事業で収益柱構築

 Jトラスト<8508>グループで、17年10月旧アドアーズが持株会社へ移行して商号をKeyHolderに変更した。

 M&Aの積極活用、事業再編・子会社譲渡などによって現在は、アイドルグループ「SKE48」などの管理・運営を行う総合エンターテインメント事業を中心に、バラエティ番組・テレビドラマ・映画製作などを行う映像制作事業、販促企画などを行う広告代理店事業を展開し、新たな収益柱構築を目指している。

 18年3月子会社アドアーズを譲渡してアミューズメント施設運営領域から撤退した。20年9月にはプロスペクト<3528>との株式交換により、キーノートの不動産事業および商業施設建築事業がグループアウトした。

 20年8月には、映像コンテンツやライブコンサートなどのトータルプロデュース事業を行うノース・リバーを連結子会社化、アイドルグループ「乃木坂48」を運営する芸能プロダクション会社の乃木坂LLC(ノース・リバーが持分50%保有)を持分法適用関連会社化した。

 今後の事業体制・子会社を整理すると主要グループ会社は、アイドルグループ「SKE48」マネジメント等(ライブ・エンタメ事業)のゼスト、トータルプロデュース事業のノース・リバー、アイドルグループ「乃木坂48」運営の乃木坂LLC(持分法適用関連会社)、イベント企画・運営やモデルマネジメント等のホールワールドメディア(角川春樹事務所と合弁)、カラーコンタクトレンズ販売のFA Project、広告代理店事業やデジタル・コンテンツ事業のallfuz、テレビ番組など映像制作事業のUNITED PRODUCTIONS、映像制作関連クリエイター・スタッフ派遣のワイゼンラージとなる。

 コンテンツ開発から総合的なマネタイズまでを構築する体制となった。そして今後は映像コンテンツ業界におけるコンテンツサプライヤーおよびコンテンツホルダーとして、コンテンツ(アーティスト、タレント、プロスポーツ選手など)の拡充、グループリソースを活用した展開をサポートするためのエージェント機能の強化、媒体・モデルを活用した情報発信などを推進し、グループシナジーによって新たな収益柱の構築を目指す方針だ。

■20年12月期黒字予想

 20年12月期の連結業績(IFRS)予想(8月12日に修正)は、売上収益が80億円、営業利益が3億円、親会社所有者帰属当期利益が4億円としている。キーノートのグループアウトに伴って、第3四半期決算で不動産事業および商業施設建築事業を非継続事業に分類して表示するため、従来予想に対して売上収益を60億円、営業利益を2億円、それぞれ下方修正し、当期利益は据え置いた。なお配当予想は株式併合に伴って10円(期末一括)に修正しているが、実質的な変更はない。

 第2四半期累計は、売上収益が53億17百万円、営業利益が5億87百万円の赤字、親会社所有者帰属四半期利益が5億27百万円の赤字だった。M&Aによる増収効果があったが、新型コロナウイルスに伴うライブやイベントの中止、所属アーティストの活動自粛、広告需要減少、および不動産事業における販売戸数減少などの影響が大きく、先行投資負担で赤字拡大した。

 当面は新型コロナウイルスによる公演・イベント自粛の影響が意識されるが、ライブ再開に向けた動きもあり、中期的に収益改善を期待したい。

■株主優待制度の基準日および優待内容を変更

 株主優待制度は19年3月期末から対象株主を1000株(10単元)以上保有株主に変更した。さらに決算期変更、新型コロナウイルスの影響、株式併合(20年8月15日付で10株を1株に併合)に伴って、基準日を毎年12月31日に変更(詳細は会社HP参照)している。

■株価は下値切り上げ

 株価(20年8月15日付で10株を1株に併合、1株当たり数値は株式併合後)は8月の直近安値圏から徐々に下値を切り上げている。調整一巡して出直りを期待したい。10月22日の終値は1229円、今期予想連結PER(会社予想の連結EPS24円50銭で算出)は50倍、今期予想配当利回り(会社予想の10円で算出)は約0.8%、前期実績連結PBR(前期実績の連結BPS724円30銭で算出)は約1.7倍、時価総額は約204億円である。(日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展)

関連記事


手軽に読めるアナリストレポート
手軽に読めるアナリストレポート

最新記事

カテゴリー別記事情報

ピックアップ記事

  1. ■歯周病の進行抑制に向け、老廃物除去と免疫調整の2軸で研究  ライオン<4912>(東証プライム)…
  2. ■バリア性能と印刷適性を両立、2030年までに10億円売上目指す  大日本印刷<7912>(東証プ…
  3. ■胃がん・大腸がん対策で「Train the Trainerプログラム」を展開  オリンパス<77…
2025年9月
1234567
891011121314
15161718192021
22232425262728
2930  

ピックアップ記事

  1. ■東京株、NYダウ反落と首相辞任で先行き不透明  東京株式市場は米国雇用統計の弱含みでNYダウが反…
  2. ■株式分割銘柄:62社に拡大、投資単位引き下げで流動性向上  選り取り見取りで目移りがしそうだ。今…
  3. ■金先物相場を背景に産金株が収益拡大の余地を示す  東京市場では金価格の上昇を背景に産金株が年初来…
  4. ■大統領の交渉術が金融市場を左右し投資家心理に波及  米国のトランプ大統領は、ギリシャ神話に登場す…
  5. ■価格改定効果に加え9月以降の値上げで業績上乗せが期待される銘柄  今週の当コラムは、9月に価格改…
  6. ■9月1日に値上げラッシュの食品株は日銀バトルで小緩んでも株高持続性  まさに「パウエル・プット」…

アーカイブ

「日本インタビュ新聞社」が提供する株式投資情報は投資の勧誘を目的としたものではなく、投資の参考となる情報の提供を目的としたものです。投資に関する最終的な決定はご自身の判断でなさいますようお願いいたします。
また、当社が提供する情報の正確性については万全を期しておりますが、その内容を保証するものではありません。また、予告なく削除・変更する場合があります。これらの情報に基づいて被ったいかなる損害についても、一切責任を負いかねます。
ページ上部へ戻る