（決算速報）
トーセ＜４７２８＞（東１）は４月１４日の取引時間終了後に２１年８月期第２四半期累計の連結業績を発表した。顧客要望による開発スケジュールの変更・売上計上の下期へのズレ込みで計画を下回り、減収・赤字だった。ただし通期予想は据え置いた。２１年８月期は次期以降に向けた仕込みの期と位置付けて減収減益予想としている。２２年８月期の収益拡大を期待したい。株価はモミ合い展開だが徐々に下値を切り上げている。通期減収減益予想を織り込み済みであり、出直りを期待したい。

■２１年８月期２Ｑ累計は減収・赤字、通期予想据え置き

　２１年８月期第２四半期累計連結業績は、売上高が前年同期比１５．８％減の１８億３８百万円、営業利益が８５百万円の赤字（前年同期は１億１２百万円の黒字）、経常利益が８３百万円の赤字（同１億３８百万円の黒字）、四半期純利益が１億０３百万円の赤字（同７４百万円の黒字）だった。

　計画を下回り、減収・赤字だった。開発業務を遂行している複数の家庭用ゲームソフトの大型案件について、顧客要望によって開発スケジュールが変更となり、売上計上が下期にズレ込んだ。また新型コロナウイルス感染拡大防止策に係る費用の増加も影響した。

　なお四半期別に見ると、第１四半期は売上高７億７４百万円で営業利益１億１１百万円の赤字、第２四半期は売上高１０億６３百万円で営業利益２６百万円の黒字となる。

　通期連結業績予想は据え置いて、売上高が２０年８月期比７．４％減の５２億１５百万円、営業利益が３１．４％減の２億５０百万円、経常利益が２９．２％減の２億７４百万円、そして親会社株主帰属当期純利益が２８．５％減の１億６２百万円としている。開発スケジュールが変更になった案件については、下期に売上計上の見込みとしている。配当予想は２０年８月期と同額の２５円（第２四半期末１２円５０銭、期末１２円５０銭）である。

　２１年８月期は次期以降に向けた仕込みの期と位置付けて、開発スタッフの負担軽減、人材投資、次期以降に開発完了する案件への取り組み増加などで、期初時点で減収減益予想としている。２２年８月期の収益拡大を期待したい。

■株価は下値切り上げ

　株価はモミ合い展開だが徐々に下値を切り上げている。減収減益予想を織り込み済みであり、第２四半期累計業績への反応は限定的だろう。出直りを期待したい。４月１４日の終値は８４０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２１円４４銭で算出）は約３９倍、時価総額は約６５億円である。