■いちよし経研はフェアバリューを５０００円（従来比５００円高）に見直す

　加賀電子＜８１５４＞（東１）の業績動向に再び上振れ拡大観測が出てきた。株価は第１四半期決算の発表後に急伸して４年ぶりの高値（３２２５円、８月６日）まで上げ、その後一服商状だが、このほど、いちよし経済研究所は同社の通期業績予想を増額し、フェアバリュー（適正株価）は５０００円（従来比５００円高）に見直した。利益構成の高いＥＭＳ（受託製造）事業の拡大に弾みがついてきた印象がある。

■第１四半期は電子部品事業が牽引し過去最高の営業利益に

　加賀電子が８月５日に発表した２０２２年３月期・第１四半期連結決算は、製造業全般にわたる生産活動の回復を受けて電子部品事業がグループ収益を牽引し、売上高は前年同期比２５．９％増収の１０５，９４９百万円、営業利益は１６８．８％増益の４，４５２百万円となり、第１四半期としては過去最高となった。

　一方、親会社株主に帰属する四半期純利益は前年同期に実施した企業買収に伴い、特別利益として計上した「負ののれん益」７，９６３百万円のはく落により、同６６．６％減益２，８７２百万円となったが、通期予想に対する進捗率は、営業利益が３４．２％、四半期純利益が３７．３％で高水準。会社側から四半期予想は開示されていないが、社内計画を上回る好調な１Ｑの滑り出しとなった。今後の業績進展によっては期中の上方修正も期待される。

■買収した加賀ＦＥＩ（旧・富士通エレクトロニクス）など早くも黒字転換

　今回の決算では、同社の中核事業である電子部品事業が、営業利益２１２．０％増益、となり、また営業利益率も１．７％から４．１％へと、しっかり復調したことが確認できた。なかでも、同社が買収した加賀ＦＥＩ（旧・富士通エレクトロニクス）とエクセルが、前年同期は両社とも営業赤字であったが、当期は黒字転換し、２社合わせて約１０億円の増益要因となったことにも注目したいところだ。

■いちよし経研は通期予想営業利益を１７５億円（会社側予想は１３０億円）に

　３月通期の連結業績予想は据え置き、営業利益は１３０億円。これも過去最高益になるが、いちよし経研では、これを１４０億円の見込みから、今回、１７５億円の見込みに大きく見直した。

　また、同社は、８月６日に東証『ＴｏＳＴＮｅＴ－３』（自己株式立会外買付取引）による自社株買いを行った。取得上限株数の発行済み株式総数に対する割合は４．７３％で、前回実施した際の同２．８９％を大きく上回る。同社の前向きな資本政策、株主政策もポジティブに評価したい。（ＨＣ）（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）