ジャパンインベストメントアドバイザー（ＪＩＡ）＜７１７２＞（東マ）は、２３円安の１７２７円と３営業日ぶりに反落して始まっている。今年５月に政府により企業の節税策に報告義務を検討するとの報道を受けて１５５０円安値まで下ぶれ３００円幅のリバウンドをしており、目先の利益を確定する売り物が先行している。ただ同社が、今年５月１２日に開示した今期第１四半期（１Ｑ）業績が、第２四半期（２Ｑ）累計業績に対して高利益進捗率を示して着地し、今１２月期業績も、大幅増収増益で過去最高更新を予想しており、再度、下値に下げ過ぎ訂正買いが再燃する展開も有力となる。節税策の報告義務も、同社のオペレーティング・リース商品は、対象外となるとみられることも安心買いにつながろう。

■１Ｑ業績は高利益進捗し１２月通期純利益は６６％増予想と連続高成長

同社の今期１Ｑ業績は、売り上げ４億３０００万円、営業利益１億８５００万円、経常利益１億３８００万円、純利益８７００万円となった。四半期決算が初作成となるため前年同期との比較はないが、期初予想の今期２Ｑ累計業績に対する利益進捗率は、６０％～６５％と目安の５０％を上回った。主要顧客の中小企業では、業績回復や法人実効税率の段階的引き下げなどで同社のオペレーティング・リース商品への投資意欲が旺盛に推移し、航空機案件では１件（組成金額４５億１７００万円）を組成し、２件（販売金額２２億６６００万円）を完売、コンテナ物件では、２件（販売金額１７億２８００万円）を販売、太陽光発電物件では２件（組成金額１０億２０００万円）を組成し、２件（販売金額１０億２０００万円）を販売したことなどが要因となった。

今１２月期通期業績は、期初予想に変更はなく、売り上げ２０億１１００万円（前期比９１．７％増）、営業利益９億９３００万円（同８９．１％増）、経常利益１０億８７００万円（同７１．４％増）、純利益６億５２００万円（同６６．０％増）と前期と同様の大幅増収増益を見込み、連続して過去最高を更新する。昨年９月の新規株式公開（ＩＰＯ）により知名度、信用力が向上し、１Ｑに税理士・会計事務所６件、地方銀行５行と新規にビジネスマッチング契約を結び、累計提携先が合計９５社に拡大、資金調達力も向上しており、航空機物件、コンテナ物件、再生エネルギーファンド事業で投資家の投資ニーズに最適な商品を組成、販売することなどが寄与する。

なお政府が検討している節税商品に対する税理士やコンサルティング会社などへの報告義務付けは、１０億円以上の大口取引が対象となり、同社商品は対象外になるとみられている。

■分割権利落ち後の日柄・値幅調整に一巡感を強め２５日線水準から再発進

株価は、昨年９月に公開価格２５５０円でＩＰＯされ、５７７０円で初値をつけ上場来高値１万３７８０円まで買い進まれ、１万２５０円で昨年１２月３１日を基準日とする株式分割（１対５）の権利を落とした。権利落ち後は、落ち後安値１４９５円から前期業績の上方修正でストップ高して落ち後高値２３００円をつけ、節税商品の報告義務報告で１５００円台まで下ぶれ、下げ過ぎとしてリバウンド、２５日移動平均線を出没する値固めを続けている。分割権利落ち後の日柄調整、値幅調整は一巡感を強めており、一段の戻りに再発進しよう。（本紙編集長・浅妻昭治）