（決算速報）
　生化学工業＜４５４８＞（東１）は１１月９日の取引時間終了後に２２年３月期第２四半期累計連結業績を発表した。新型コロナ影響からの回復や受取ロイヤリティーの増加などで大幅増収増益となり、各利益は通期予想を超過達成した。通期予想を据え置いたが上振れの可能性がありそうだ。収益拡大を期待したい。なお新市場区分に関してプライム市場選択・申請を発表した。株価は年初来安値圏だが、好業績を評価して戻りを試す展開を期待したい。

■２２年３月期２Ｑ累計大幅増収増益、通期上振れの可能性

　２２年３月期第２四半期累計の連結業績（収益認識基準適用で前年も遡及適用、利益への影響なし、受取ロイヤリティーの表示区分を従来の営業外収益から売上高に変更）は、売上高が前年同期比５４．６％増の２０５億３０百万円、営業利益が７．７倍の６０億３８百万円、経常利益が５．９倍の６３億９３百万円、親会社株主帰属四半期純利益が５．２倍の５０億１９百万円だった。

　新型コロナ影響からの回復、Ｍ＆Ａ効果、受取ロイヤリティーの増加、関節機能改善剤ジョイクルの販売開始などで大幅増収増益だった。国内で薬価引き下げの影響があり、米国で実施中の腰椎椎間板ヘルニア治療剤ＳＩ―６６０３追加臨床試験進展で研究開発費（７．５％増の３８億０２百万円）が増加したが、増収効果などで吸収した。

　医薬品事業は売上高が６１．７％増の１６１億３６百万円で、営業利益が１２．５倍の４９億３４百万円だった。売上高の内訳は、国内が新型コロナ影響からの回復、シェア上昇、関節機能改善剤ジョイクル販売開始（２１年５月）などで１４．２％増の６８億０５百万円、海外医薬品が米国における新型コロナ影響からの回復や販売提携先による競合品からの切り替え施策、中国向けアルツの処方促進活動積極化などで４９．５％増の４４億４９百万円、医薬品原体・医薬品受託製造がダルトン社（２１年２月期第２四半期から連結）も寄与して４０．３％増の１３億３０百万円だった。さらに受取ロイヤリティー３５億５０百万円を計上（前年同期は９０百万円）した。

　ＬＡＬ事業は売上高が３３．２％増の４３億９４百万円で、営業利益が２．８倍の１１億０４百万円だった。海外子会社においてエンドトキシン測定用試薬、グルカン測定体外診断用医薬品、受託試験サービスが増加した。

　四半期別に見ると、第１四半期は売上高が１１７億８４百万円で営業利益が４４億４６百万円、第２四半期は売上高が８７億４６百万円で営業利益が１５億９２百万円だった。第１四半期に受取ロイヤリティー３５億５０百万円を計上した。

　通期予想は据え置いて、売上高が２１年３月期比１６．１％増の３２２億円、営業利益が２．０倍の４５億５０百万円、経常利益が５３．７％増の４６億５０百万円としている。親会社株主帰属当期純利益は、前期の法人税等調整額のマイナス計上の反動で１４．４％減の３６億５０百万円としている。配当予想は６円増配の３０円（第２四半期末１５円、期末１５円）である。

　第２四半期累計の各利益は通期予想を超過達成しているが、ロイヤリティーの受領や海外医薬品の前倒し出荷など売上増加要因が集中したためであり、第３四半期以降にＳＩ―６６０３追加臨床試験進展に伴って研究開発費の増加が見込まれることや、６月１日に発出した安全性速報（ブルーレター）によるジョイクルの販売への影響を考慮したとしている。ただし保守的だろう。需要が回復基調であり、通期予想は上振れの可能性がありそうだ。収益拡大を期待したい。

■株価は戻り試す

　株価は年初来安値圏だが、好業績を評価して戻りを試す展開を期待したい。１１月９日の終値は１００２円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ６４円８３銭で算出）は約１５倍、時価総額は約５６９億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）