エヌ・シー・エヌ＜７０５７＞（ＪＱＳ）は、今年２月２４日に売られた昨年来安値１０００円からのリバウンド幅を拡大させている。今年２月１４日に発表した今２０２０年３月期第３四半期（２０２１年４月～１２月期、３Ｑ）業績が、大幅続伸して着地し、昨年１１月に上方修正された今３月期通期予想業績に対して高利益進捗率を示したことを見直し、業績再上ぶれ着地期待を強め下げ過ぎ修正買いが再燃した。また同社主力の住宅・非住宅の大規模木造建築について、政府が関連法を改正・施工し「カーボンニュートラル」のグリーン戦略の一角に位置付けていることも、側面支援材料視されている。

■政策後押しの大規模木造建築も好調で３Ｑ利益進捗率は９０％超

　同社の今期３Ｑ業績は、売り上げ６１億１７００万円（前年同期比２４．４％増）、営業利益２億９８００万円（同３６．７％増）、経常利益２億９８００万円（同２０．９％増）、純利益２億１２００万円（同２３．１％増）と続伸した。住宅分野では、独自の木構造システム「ＳＥ構法」の登録工務店が、新規に３４社入会して５６４社となり、ＳＥ構法出荷件数が計画通りに１０９６件となり、ウッドショックによる木材価格上昇をスムーズに販売価格に転嫁して売り上げが５１億６０００万円（同２１．５％増）と伸び、大規模木造建築（非住宅）分野でも、コロナ禍で工事が遅れていた公共工事などが徐々に再開されＳＥ出荷件数が４５件（同３２．４％増）、売り上げが６億５４００万円（同５２．６％増）と好調に推移したことが要因となっている。

　今３月期通期業績は、昨年１１月の上方修正値を据え置き売り上げ７９億５９００万円（前期比８．１％増）、営業利益３億８００万円（同５２．４％増）、経常利益３億２４００万円（同２６．０％増）、純利益２億３３００万円（同１６．８％増）と見込んでいる。しかし３Ｑ業績の利益進捗率は、この３月期通期予想業績に対して９０％～９６％に達しており、再上ぶれ着地期待につながっている。なお同社は、このＳＥ構法に関して今年２月に住宅規模から大規模建築規模までの木構造の基礎・応用・開発研究のための「木構造技術センター」を開設したほか、昨年１０月には業界初の「非住宅版ＳＥ構法　構造性能保証制度」を開始し、ＣＡＤセンターを開設するなど、政府が公共建築物以外にも大規模構造建築物の普及・促進のために「改正公共建築物用木材利用促進法」を施行したことに対応する積極策を展開し、政策の後押しを受ける。

■ＰＥＲ１４倍とＪＱ市場平均を下回り今年１月の戻り高値目指す

　株価は、昨春の「ウッドショック」関連の木材株人気の波及でつけた昨年来高値１６６８円から期初の今３月期業績の減益転換予想や今期第１四半期業績の減益着地などが続いて１０９９円まで調整し、今期業績の上方修正で今年１月に１３６０円の戻り高値までリバウンドしたが、新型コロナウイルス感染症の第６波による全般相場の波乱と今期３Ｑ決算発表時に業績の再上方修正が見送られたことが重なり、昨年来安値１０００円まで再調整した。同安値から売られ過ぎとして底上げ、木構造技術センター開設も加わって１１１６円までリバウンドして１０００円大台固めを続けている。ＰＥＲは１４．５倍とジャスダック（ＪＱ）市場の平均ＰＥＲ１６．３倍を下回っており、売られ過ぎ修正に再発進しまず今年１月の戻り高値１３６０円を目指そう。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）