（決算速報）
　ベステラ＜１４３３＞（東１、新市場区分プライム）は３月１１日の取引時間終了後に２２年１月期連結業績を発表した。大型工事が順調に進捗し、工事原価率改善や一過性利益（持分法投資利益、特別利益）も寄与して大幅増収増益だった。売上高、各利益とも過去最高を更新した。２３年２月期は一過性利益の剥落や成長投資の影響で経常・最終減益予想としている。ただし受注は堅調に推移する見込みだ。受注見込みの有力案件が多数控えており、積極的な事業展開で中期的に収益拡大基調を期待したい。株価は地合い悪化の影響で昨年来安値を更新する展開だが、調整一巡して出直りを期待したい。

■２３年１月期経常・最終減益予想だが受注堅調

　２２年１月期の連結業績（２月１６日に売上高、利益とも上方修正）は、売上高が２１年１月期比６２．０％増の５９億６６百万円、営業利益が４．９倍の６億０７百万円、経常利益が３．９倍の８億４０百万円、親会社株主帰属当期純利益が１０．３倍の１４億６７百万円だった。配当は２１年１月期と同額の１６円（第２四半期末６円、期末１０円）としている。

　大幅増収増益で、売上高、各利益とも過去最高を更新した。大型工事が順調に進捗し、高度なアスベスト除去技術を持つ矢澤の子会社化（２１年１２月）や工事原価率の改善も寄与した。期首繰越工事高は２５億４５百万円、受注高は２．６％減の４７億８５百万円、完成工事高は６８．０％増の５７億３６百万円、期末繰越工事高（受注残高）は３７．４％減の１５億９４百万円だった。

　完成工事の業界別構成比は電力が２１％、製鉄が１７％、石油・石化が３５％、環境が２１％、他が６％、受注残高の業界別構成比は電力が１７％、製鉄が２４％、石油・石化が３９％、環境が１６％、他が４％だった。

　なお営業外収益に持分法投資利益２億０１百万円、特別利益に持分法適用関連会社のリバーホールディングスがタケエイと経営統合してＴＲＥホールディングス＜９２４７＞が新規上場（２１年１０月１日付）したことに伴う株式移転で企業結合における交換利益１２億７５百万円を計上している。

　四半期別に見ると、第１四半期は売上高１３億１８百万円で営業利益１億９８百万円、第２四半期は売上高１０億１７百万円で営業利益３７百万円の赤字、第３四半期は売上高１３億２０百万円で営業利益８２百万円、第４四半期は売上高が２３億１１百万円で営業利益が３億６４百万円だった。第２四半期は従業員への特別賞与支給、風力発電設備解体工法開発費用の計上で赤字だった。第４四半期は過去最高の完成工事高だった。

　２３年１月期連結業績予想は売上高が２２年１月期比１２．３％増の６７億円、営業利益が２．０％増の６億２０百万円、経常利益が２０．８％減の６億６６百万円、親会社株主帰属当期純利益が６８．１％減の４億６９百万円としている。配当予想は２２年１月期比４円増配の２０円（第２四半期末１０円、期末１０円）としている。

　前期に計上した一過性利益（持分法投資利益、特別利益）が剥落し、さらに成長投資（新たな環境関連工法の研究開発、クレーンレール検査ロボット開発、人材育成システムの構築、積極的なＭ＆Ａなど）で経常・最終減益予想としている。ただし受注は堅調に推移する見込みだ。受注見込みの有力案件が多数控えており、積極的な事業展開で中期的に収益拡大基調を期待したい。

■株価は調整一巡

　株価は地合い悪化の影響で昨年来安値を更新する展開だが、調整一巡して出直りを期待したい。３月１１日の終値は１１９６円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５４円４０銭で算出）は約２２倍、時価総額は約１０７億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）