（決算速報）
巴工業＜６３０９＞（東１、新市場区分プライム）は３月１４日の取引時間終了後に２２年１０月期第１四半期連結業績を発表した。化学工業製品販売事業は伸長したが、機械製造販売事業の海外向け機械や部品・修理などが減少し、全体として営業・経常減益だった。通期予想を据え置いた。売上構成差や経費増加などを考慮して減益予想としている。ただし第１四半期の進捗率が概ね順調であり、通期上振れを期待したい。株価は１月の直近安値圏から切り返して戻り歩調だ。目先的には第１四半期の営業・経常減益を嫌気する可能性があるが、通期減益予想を織り込み済みであり下値限定的だろう。

■２２年１０月期１Ｑ営業・経常減益、通期減益予想据え置き

２２年１０月期第１四半期連結業績（収益認識会計基準適用のため売上高の前期比増減率は非記載、利益への影響軽微）は、売上高が９９億６０百万円、営業利益が前年同期比１８．６％減の５億２８百万円、経常利益が１７．１％減の５億５９百万円だった。親会社株主帰属四半期純利益は特別利益（固定資産売却益４億５６百万円）を計上して３８．６％増の６億８９百万円だった。

化学工業製品販売事業は伸長したが、機械製造販売事業が減少したため、全体として営業・経常減益だった。なお収益認識会計基準適用の影響額として、従来方法に比べて売上高が１４億０３百万円減少、売上原価が１４億３４百万円減少、営業利益が３０百万円増加、経常利益、税金等調整前四半期純利益がそれぞれ３２百万円増加している。

機械製造販売事業は、売上高が１９億２３百万円（収益認識会計基準適用の影響額として１億８２百万円増加、旧基準ベースでは前年同期比３８．６％減の１７億４１百万円）で、営業利益が３６百万円の赤字（前年同期は１億１０百万円の黒字）だった。国内官需向け機械および装置・工事が伸長したが、国内民需向け機械、海外向け機械、全分野の部品・修理が減少した。

化学工業製品販売は売上高が８０億３７百万円（同１５億８５百万円減少、旧基準ベースでは前年同期比２３．８％増の９６億２３百万円）で、営業利益が５．０％増の５億６５百万円だった。工業材料関連の建材・耐火物用途、化成品関連の塗料・インキ用途、電子材料関連の半導体製造用途を中心に伸長した。

通期連結業績予想は据え置いて、売上高が３９６億５０百万円、営業利益が２１年１０月期比１６．０％減の２３億９０百万円、経常利益が１７．４％減の２４億円、親会社株主帰属当期純利益が７．０％減の１９億６０百万円としている。配当予想は２１年１０月期と同額の５０円（第２四半期末２５円、期末２５円）としている。

第１２回中期経営計画の最終年度にあたり、世界経済の緩やかな回復を想定し、計画達成に向けて海外ビジネス拡大を推進する。セグメント別計画は、機械製造販売の売上高が１２８億円、営業利益が収益性の良い部品修理販売の減少と販管費の増加で１２．１％減の７億８０百万円、化学工業製品販売の売上高が２６５億８０百万円、営業利益が営業開発関係の販管費の増加で１７．７％減の１６億１０百万円としている。なお特別利益に社員寮売却益の計上を見込んでいる。

２２年１０月期は売上構成差や経費増加などを考慮して減益予想としている。ただし保守的だろう。第１四半期の進捗率は売上高２５．１％、営業利益２２．１％、経常利益２３．３％、親会社株主帰属当期純利益３５．２％と概ね順調である。通期上振れを期待したい。

■株価は戻り歩調

株価は１月の直近安値圏から切り返して戻り歩調だ。目先的には第１四半期の営業・経常減益を嫌気する可能性があるが、通期減益予想を織り込み済みであり下値限定的だろう。３月１４日の終値は２３１５円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１９６円４３銭で算出）は約１２倍、時価総額は約２４４億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）