（決算速報）
　巴工業＜６３０９＞（東証プライム）は６月１０日の取引時間終了後に２２年１０月期第２四半期累計連結業績を発表した。化学工業製品販売事業は伸長したが、機械製造販売事業の国内官需向け装置・工事・部品・修理や海外向け機械・部品・修理などが減少し、全体として営業・経常減益だった。通期予想は据え置いた。売上構成差や経費増加などを考慮して減益予想としている。ただし保守的だろう。第２四半期累計の進捗率が高水準であり、通期予想は上振れの可能性が高いだろう。株価は水準を切り上げて年初来高値を更新する場面があった。第２四半期累計の高進捗率を好感して上値を試す展開を期待したい。

■２２年１０月期２Ｑ累計営業・経常減益だが進捗率高水準

　２２年１０月期第１四半期連結業績（収益認識会計基準適用のため売上高の前期比増減率は非記載、利益への影響軽微）は、売上高が２１９億７２百万円、営業利益が前年同期比６．８％減の１８億０２百万円、経常利益が４．１％減の１８億７９百万円。親会社株主帰属四半期純利益は特別利益（固定資産売却益４億５６百万円）を計上して９．４％増の１５億９５百万円だった。

　化学工業製品販売事業は伸長したが、機械製造販売事業の国内官需向け装置・工事・部品・修理や海外向け機械・部品・修理などが減少し、全体として営業・経常減益だった。なお収益認識会計基準適用の影響額として、従来方法に比べて売上高が３３億０６百万円減少、売上原価が３３億０１百万円減少、営業利益が４百万円減少、経常利益、税金等調整前四半期純利益がそれぞれ０百万円減少している。

　機械製造販売事業は、売上高が５５億８３百万円（収益認識会計基準適用の影響額として９０百万円減少、旧基準ベースでは前年同期比２３．８％減の５６億７４百万円）で、営業利益が３２．７％減の５億７４百万円だった。国内官需向け装置・工事・部品・修理や海外向け機械・部品・修理などが減少した。

　化学工業製品販売は売上高が１６３億８９百万円（収益認識会計基準適用の影響額として３２億１５百万円減少、旧基準ベースでは前年同期比２５．６％増の１９６億０５百万円）で、営業利益が２０．４％増の１２億２７百万円だった。工業材料関連および鉱産関連の建材・耐火物用途向けを中心とした材料、化成品関連の塗料・インキ用途向けの材料、電子材料関連の半導体製造用途向け材料を中心に、全分野が伸長した。

　四半期別に見ると、第１四半期は売上高が９９億６０百万円で営業利益が５億２８百万円、第２四半期は売上高が１２０億１２百万円で営業利益が１２億７４百万円だった。

　通期連結業績予想は据え置いて、売上高が３９６億５０百万円、営業利益が２１年１０月期比１６．０％減の２３億９０百万円、経常利益が１７．４％減の２４億円、親会社株主帰属当期純利益が７．０％減の１９億６０百万円としている。配当予想は２１年１０月期と同額の５０円（第２四半期末２５円、期末２５円）としている。

　第１２回中期経営計画の最終年度にあたり、世界経済の緩やかな回復を想定し、計画達成に向けて海外ビジネス拡大を推進する。セグメント別計画は、機械製造販売の売上高が１２８億円、営業利益が収益性の良い部品修理販売の減少と販管費の増加で１２．１％減の７億８０百万円、化学工業製品販売の売上高が２６５億８０百万円、営業利益が営業開発関係の販管費の増加で１７．７％減の１６億１０百万円としている。なお特別利益に社員寮売却益を計上する。

　売上構成差や経費増加などを考慮して減益予想としているが保守的だろう。第２四半期累計の進捗率は売上高５５．４％、営業利益７５．４％、経常利益７８．３％、親会社株主帰属当期純利益８１．４％と高水準であり、通期予想は上振れの可能性が高いだろう。収益拡大を期待したい。

■株価は上値試す

　株価は水準を切り上げて年初来高値を更新する場面があった。第２四半期累計の高進捗率を好感して上値を試す展開を期待したい。６月１０日の終値は２３６１円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１９６円４３銭で算出）は約１２倍、今期予想配当利回り（会社予想の５０円で算出）は約２．１％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３１９１円０７銭で算出）は約０．７倍、時価総額は約２４９億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）