（決算速報）
　加賀電子＜８１５４＞（東証プライム）は８月４日の取引時間終了後に２３年３月期第１四半期連結業績を発表した。大幅増収増益だった。一部の半導体や電子部品において供給不足が継続したが、独立系商社としての調達力を活かして旺盛な需要を取り込んだ。そして通期予想を上方修正した。第１四半期の好調を勘案すれば、さらに再上振れの可能性が高く、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は水準を切り上げて２月の年初来高値に接近している。通期予想の上方修正を評価して上値を試す展開を期待したい。

■２３年３月期１Ｑ大幅増益で通期上方修正、さらに再上振れの可能性

　２３年３月期第１四半期連結業績は、売上高が前年同期比４０．９％増の１４９３億０２百万円、営業利益が２．２倍の９８億２０百万円、経常利益が２．２倍の９８億５８百万円、親会社株主帰属四半期純利益が２．４倍の６９億８４百万円だった。

　大幅増収増益だった。売上高、営業利益、経常利益は第１四半期として過去最高だった。社内計画に対して売上高は約２７０億円、営業利益は約４６億円上振れて着地した。一部の半導体や電子部品において供給不足が継続したが、独立系商社としての調達力を活かして旺盛な需要を取り込み、さらに販売ミックス変化による売上総利益率向上（０．５ポイント上昇）なども寄与した。

　電子部品事業は、売上高が４７．３％増の１３３４億７７百万円、セグメント利益（全社費用等調整前営業利益）が２．４倍の９０億１８百万円だった。部品販売ビジネスでは、独立系商社としての調達力の強みを活かして、広範な業界からの旺盛な需要に対応した。子会社の加賀ＦＥＩやエクセルではスポット販売が想定以上だった。ＥＭＳビジネスでは車載関連や医療機器関連が好調に推移した。中国・上海ではロックダウンの影響を最小限に抑えた。

　情報機器事業は売上高が４．８％増の１１１億４７百万円で、利益が０．６％減の５億６４百万円だった。売上面では法人向けパソコンおよび教育機関向けパソコンの販売が堅調に推移し、ＬＥＤ設置ビジネスの大口工事の再開も寄与した。ソフトウェア事業は売上高が１２．３％減の４億９８百万円、利益が３３百万円の赤字（前年同期は６７百万円の赤字）だった。その他事業は売上高が１．４％増の４１億７８百万円、利益が１４．７％増の２億４９百万円だった。リサイクルビジネスが好調だった。

　通期連結業績予想は８月４日付で上方修正して、売上高が２２年３月期比８．９％増の５４００億円、営業利益が１４．７％増の２４０億円、経常利益が１４．２％増の２４５億円、親会社株主帰属当期純利益が３．９％増の１６０億円としている。配当予想は据え置いて２２年３月期比３０円増配の１５０円（第２四半期末７０円＝普通配当７０円、期末８０円＝普通配当７０円＋創立５５周年記念配当１０円）としている。連続増配予想である。

　第１四半期の上振れを勘案し、従来予想に比べて売上高を３００億円、営業利益を２８億円、経常利益を３３億円、親会社株主帰属当期純利益を１５億円それぞれ上方修正し、経常利益と親会社株主帰属当期純利益は従来の減益予想から増益予想に転じた。なお第２四半期累計予想は据え置いている。

　通期セグメント別計画（８月４日付修正後）は、電子部品事業の売上高が９．９％増の４７７０億円でセグメント利益が１７．６％増の２１３億円、情報機器事業の売上高が１．６％減の３９０億円で利益が４．１％減の２０億円、ソフトウェア事業の売上高が４４．５％増の４０億円で利益が１億円の黒字（２２年３月期は２６百万円の赤字）、その他事業の売上高が２．１％増の２００億円で利益が４．２％減の６億円としている。電子部品事業の売上高と利益を上方修正した。

　修正後の通期予想に対する第１四半期の進捗率は、売上高が２７．６％、営業利益が４０．９％、経常利益が４０．２％、親会社株主帰属当期純利益が４３．７％となる。第２四半期以降の不透明感を考慮しているが、第１四半期の好調を勘案すれば、さらに再上振れの可能性が高く、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は上値試す

　株価は水準を切り上げて２月の年初来高値に接近している。通期予想の上方修正を評価して上値を試す展開を期待したい。８月４日の終値は３３１５円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ６０９円５８銭で算出）は約５倍、今期予想配当利回り（会社予想の１５０円で算出）は約４．５％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ４０２６円２２銭で算出）は約０．８倍、そして時価総額は約９５１億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）