（決算速報）
　データ・アプリケーション＜３８４８＞（東証スタンダード）は２月６日の取引時間終了後に２３年３月期第３四半期累計連結業績を発表した。サブスクリプション売上の伸長が牽引して大幅増益だった。通期は先行投資や不透明感などを考慮して減益予想を据え置いている。ただし第３四半期累計の各利益は通期会社予想を超過達成している。サブスクリプション売上が拡大していることを勘案すれば、通期会社予想は上振れが濃厚だろう。そして積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は株式分割（２３年２月１日付で株式２分割）や株主優待制度導入を好感して急伸する場面があった。その後は利益確定売りが一旦優勢になったが、目先的な売りが一巡して再動意の形となっている。好業績を評価して上値を試す展開を期待したい。

■２３年３月期３Ｑ累計大幅増益で通期利益予想を超過達成

　２３年３月期第３四半期累計の連結業績は売上高が前年同期比７．０％増の１８億１２百万円、営業利益が２０．３％増の３億７９百万円、経常利益が１９．８％増の３億９７百万円、親会社株主帰属四半期純利益が２１．３％増の２億７３百万円だった。

　サブスクリプション売上の伸長が牽引して大幅増益だった。売上総利益は７．９％増加し、売上総利益率は７１．３％で０．６ポイント上昇した。販管費は３．４％増加したが、販管費比率は５０．４％で１．７ポイント低下した。この結果、売上高営業利益率は２．３ポイント上昇して２０．９％となった。

　売上区分別の状況は、リカーリング売上（サブスクリプション売上、メンテナンス売上）が１０．９％増の１３億６１百万円、パッケージ売上がサブスクリプション売上への戦略的シフトで３．９％減の４億３８百万円、サービスその他が２４．２％増の１１百万円だった。

　主力製品のＡＣＭＳ　ＡｐｅｘにＲＡＣＣＯＯＮを標準搭載したデータ連携基盤向けアドバンストエディションを中心に拡販を積極推進し、２２年１０月には電子インボイス制度に対応したＷｅｂ－ＥＤＩシステム基盤ＡＣＭＳ　Ｗｅｂ　Ｆｒａｍｅｒを発売した。継続的に推進しているソフトウェア製品売り切り型からサブスクリプション売上への戦略的シフトの成果で、２２年１２月単月のサブスクリプション売上高は２１年３月単月の約３．０倍まで伸長した。

　なお四半期別に見ると、第１四半期は売上高が５億５８百万円で営業利益が８２百万円、第２四半期は売上高が６億５６百万円で営業利益が１億７３百万円、第３四半期は売上高が５億９８百万円で営業利益が１億２４百万円だった。

　通期連結業績予想は据え置いて、売上高が２２年３月期比２．１％増の２３億５０百万円、営業利益が２５．３％減の３億３０百万円、経常利益が２４．７％減の３億４５百万円、そして親会社株主帰属当期純利益が２５．１％減の２億４１百万円としている。配当予想（２３年２月１日付株式２分割後）は２１円５０銭（期末一括）としている。株式２分割を考慮すると２２年３月期の４３円と同額である。

　通期は先行投資や不透明感などを考慮して減益予想としている。ただし第３四半期累計の進捗率は売上高７７．１％、営業利益１１４．８％、経常利益１１５．１％、親会社株主帰属当期純利益１１３．３％で、各利益は通期会社予想を超過達成している。サブスクリプション売上が拡大していることを勘案すれば、通期会社予想は上振れが濃厚だろう。そして積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は上値試す

　株価（２３年２月１日付で株式２分割）は、１月１０日に発表した株式分割や株主優待制度導入を好感して急伸する場面があった。その後は利益確定売りが一旦優勢になったが、目先的な売りが一巡して再動意の形となっている。好業績を評価して上値を試す展開を期待したい。２月６日の終値は９８５円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３９円４５銭で算出）は約２５倍、今期予想配当利回り（会社予想の２１円５０銭で算出）は約２．２％、前期実績連結ＰＢＲ（株式２分割換算後の前期実績連結ＢＰＳ６２８円７７銭で算出）は約１．６倍、そして時価総額は約７３億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）