（決算速報）
　ヤマシタヘルスケアホールディングス＜９２６５＞（東証スタンダード）は、７月１４日の取引時間終了後に２３年５月期連結業績を発表した。検査・手術件数の回復に伴う診察材料の売上増加などにより計画を上回る大幅営業・経常増益で着地した。当期純利益は特別損失を計上して減益だった。２４年５月期は特需反動や不透明感などを考慮して減収、営業・経常減益、当期純利益は特別損失一巡して増益、配当は増配予想としている。ただし保守的な印象が強い。積極的な事業展開で収益拡大を期待したい。株価は４月の年初来高値圏から反落して上値を切り下げる形だ。目先的には２４年５月期営業・経常減益予想を嫌気する動きが優勢になる可能性があるが、１倍割れの低ＰＢＲも評価材料であり、下値限定的だろう。

■２３年５月期営業・経常増益、２４年５月期営業・経常減益予想だが保守的

　２３年５月期の連結業績は売上高が２２年５月期比５．５％増の５８１億９５百万円、営業利益が２４．２％増の１１億５６百万円、経常利益が２０．２％増の１２億０６百万円、親会社株主帰属当期純利益が特別損失（貸倒引当金繰入額６億１１百万円）を計上して６８．５％減の２億１９百万円だった。配当は２２年５月期比３４円減配の４８円（期末一括）とした。配当性向は５５．９％となる。

　計画（２３年３月３１日付で売上高、営業利益、経常利益をそれぞれ上方修正、親会社株主帰属当期純利益を下方修正、売上高が５５６億５１百万円、営業利益が１０億４９百万円、経常利益が１１億０３百万円、親会社株主帰属当期純利益が１億９８百万円）を上回る大幅営業・経常増益で着地した。新型コロナ感染拡大で減少していた検査・手術件数の回復に伴って診察材料の売上が回復・増加した。

　医療機器販売業は、売上高が５．６％増の５８０億３７百万円で、セグメント利益（全社費用等調整前営業利益）が８．８％増の２１億４８百万円だった。売上高の内訳は一般機器分野が２．３％増の８６億３４百万円、一般消耗品分野が３．８％増の２４０億６０百万円、低侵襲治療分野が１０．６％増の１３８億９７百万円、専門分野が５．４％増の１００億７６百万円、情報・サービス分野が１２．９％増の１３億６８百万円だった。

　医療機器製造・販売業は売上高が０．４％減の２億８６百万円で利益が３９．９％減の１２百万円、医療モール事業は売上高が１．１％増の６９百万円で利益が０百万円（２２年５月期は４６百万円の損失）だった。

　なお四半期別に見ると、第１四半期は売上高が１３４億７１百万円で営業利益が２億５９百万円、第２四半期は売上高が１４１億９０百万円で営業利益が３億３９百万円、第３四半期は売上高が１４０億６４百万円で営業利益が２億９７百万円、第４四半期は売上高が１６４億７０百万円で営業利益が２億６１百万円だった。

　２４年５月期連結業績予想は、売上高が２３年５月期比６．８％減の５４２億１５百万円、営業利益が４４．５％減の６億４１百万円、経常利益が４３．４％減の６億８２百万円、親会社株主帰属当期純利益が１１１．８％増の４億６４百万円としている。配当予想は２３年５月期比７円増配の５５円（期末一括）としている。予想配当性向は３０．３％となる。

　２４年５月期は特需反動や不透明感などを考慮して減収、営業・経常減益、当期純利益は特別損失一巡して増益、配当は増配予想としている。ただし保守的な印象が強い。積極的な事業展開で収益拡大を期待したい。

■株価は下値限定的

　株価は４月の年初来高値圏から反落して上値を切り下げる形だ。目先的には２４年５月期営業・経常減益予想を嫌気する動きが優勢になる可能性があるが、１倍割れの低ＰＢＲも評価材料であり、下値限定的だろう。７月１４日の終値は２０１０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１８１円７８銭で算出）は約１１倍、今期予想配当利回り（会社予想の５５円で算出）は約２．７％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３０９７円３４銭で算出）は約０．６倍、時価総額は約５１億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）