（決算速報）
　ジェイエスエス＜６０７４＞（東証スタンダード）は５月１４日の取引時間終了後に２４年３月期業績（非連結）を発表した。売上面は堅調だったが、人件費の増加などにより減益だった。２５年３月期は増収増益予想・連続増配予想としている。成人集客に向けて大人への訴求力強化を推進するとともに、既存施設の新築移転（ランニングコストの低いコンパクトタイプへの移行）による利益率の改善なども寄与する見込みだ。なお和歌山エリアでスイミングスクール等を展開するワカヤマアスレティックを子会社化する。積極的な事業展開で収益拡大を期待したい。株価は安値圏でモミ合う形だ。２５年３月期予想に対する反応も限定的だった。ただし１倍割れの低ＰＢＲも評価材料であり、下値固め完了して出直りを期待したい。

■２４年３月期は減益、２５年３月期は増収増益・連続増配予想

　２４年３月期の業績（非連結）は売上高が２３年３月期比０．７％増の８１億３１百万円、営業利益が８．３％減の３億８９百万円、経常利益が５．５％減の４億０６百万円、当期純利益が７．０％減の２億１８百万円だった。配当は２３年３月期比２円５０銭増配の１４円５０銭（第２四半期末７円２５銭、期末７円２５銭）とした。連続増配で配当性向は１８．５％となる。

　売上面は堅調だったが、人件費の増加などにより減益だった。なお期末時点における全事業所合計会員数は５．６％減の８万３２４１人（子供会員数が６．０％減の７万４１５４人、大人会員数が２．０％減の９０８７人）となった。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると第１四半期は売上高１９億８１百万円で営業利益７４百万円、第２四半期は売上高２１億４１百万円で営業利益１億５８百万円、第３四半期は売上高２０億７９百万円で営業利益１億１８百万円、第４四半期は売上高１９億３０百万円で営業利益３９百万円だった。全事業所合計会員数は第１四半期末が８万６５５３人、第２四半期末が８万７９９３人、第３四半期末が８万６８１４人、ダ４四半期末が８万３２４１人だった。

　２５年３月期の業績（非連結）予想は、売上高が２４年３月期比２．９％増の８３億６９百万円、営業利益が５．１％増の４億１０百万円、経常利益が０．９％増の４億１０百万円、当期純利益が２０．６％増の２億６３百万円としている。配当予想は２４年３月期比５０銭増配の１５円（第２四半期末７円５０銭、期末７円５０銭）としている。連続増配予想で予想配当性向は２２．０％となる。

　増収増益・連続増配予想としている。成人集客に向けて大人への訴求力強化を推進するとともに、既存施設の新築移転（ランニングコストの低いコンパクトタイプへの移行）による利益率の改善なども寄与する見込みだ。なお和歌山エリアでスイミングスクール等を展開するワカヤマアスレティックを子会社化する。積極的な事業展開で収益拡大を期待したい。

■株価は下値固め完了

　株価は安値圏でモミ合う形だ。２５年３月期予想に対する反応も限定的だった。ただし１倍割れの低ＰＢＲも評価材料であり、下値固め完了して出直りを期待したい。５月１５日の終値は５０６円、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ６８円１８銭で算出）は約７倍、今期予想配当利回り（会社予想の１５円で算出）は約３．０％、前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ７２８円２９銭で算出）は約０．７倍、そして時価総額は約２０億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・Media-IR 株式投資情報編集部）