日本マニュファクチャリングサービス＜２１６２＞（ＪＱＳ）は、１０円高の４０７円と４日ぶりに急反発して始まり、４００円固めの２番底から上値を窺う動きを強めている。今年３月２７日にパナソニック＜６７５２＞（東１）と基本合意した一般電源事業のＭ＆Ａが１０月１日に完了し、業績上ぶれ期待を高める現実買いが増勢となっている。バリュー的にも低ＰＥＲで、テクニカル的にも１２月１１日に日足で上放れを示唆する長大な陽線包み足を示現したことも買い手掛かりとなっている。

■国内高圧電源でトップとなりグループ年間売上高は６５０億円に拡大

同社は、製造請負・派遣を行うヒューマンソリューション（ＨＳ）事業と電気機器の受託生産を行うエレクトロニクスマニュファクチャリングサービス（ＥＭＳ）事業の国内有数企業で、２０１３年１０月に日立メディアエレクトロニクスから一部事業を譲り受けたのに続き、今年１０月１日にパナソニックから一般電源事業を譲り受けたことから今３月期第４四半期（４Ｑ）からパワーサプライ（ＰＳ）事業を新規事業としてスタートさせた。この積極的なＭ＆Ａにより国内高圧電源シェアはトップとなり、業績的にはパナソニックからの事業譲り受けの貢献度が高い。譲り受けた事業の２０１４年３月期の売り上げ実績は、約１５４億円と日本マニュファクチャリングサービスの今２０１５年３月期予想売り上げ４８８億円の３割超にも達し、パナソニックから引き継ぐ取引先は、海外１１１社、国内９０社の約２００社と営業機会が拡大するためだ。

同社は、今年１０月２０日に今３月期第２四半期（２Ｑ）累計業績を上方修正したが、３月通期業績は期初予想を据え置き、売り上げ４８８億円（前期比１６．５％増）、経常利益５億１０００万円（前期は１億７５００万円の赤字）、純利益３億２０００万円（同５０．７％減）と見込まれているが、ＰＳ事業が、年間フル寄与した場合、同社の年間売り上げ規模は、一気に約６５０億円に拡大するだけに、今期業績の上ぶれや来期業績の押し上げ要因になると期待されている。なお今期純利益が減益転換するのは、前期にＨＳ事業の子会社株式を追加取得して負ののれん発生益約１１億円などを計上しこれが一巡するためで、実質は増益となる。

■日足で陽線包み足を示現しＰＥＲ１１倍台、ＰＢＲ０．８倍の割安修正へ

株価は、パナソニックからの事業譲り受けで年初来高値５１５円まで急伸し、その後の調整安値３６０円から２Ｑ累計業績上方修正で４７４円の戻り高値をつけ、４００円台出没で２番底を固める動きを続けてきた。１２月１１日には日足の長大陽線包み足も示現しており、Ｍ＆Ａの現実買いでＰＥＲ１１倍台、ＰＢＲ０．８倍の割安放置を修正し、高値奪回に再発進しよう。（本紙編集長・浅妻昭治）

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