（決算速報）
　ケンコーマヨネーズ＜２９１５＞（東証プライム）は１１月１１日に２５年３月期第２四半期累計（中間期）連結業績を発表した。供給体制が回復してタマゴ加工品の売上回復が回復したことに加え、ロングライフサラダ類や和惣菜等の価格改定効果も寄与して大幅増益だった。そして通期も大幅増益予想（８月５日付で上方修正）としている。第２四半期累計の利益進捗率が高水準であることを勘案すれば、通期会社予想は再上振れの可能性が高く、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は９月の年初来高値圏から利益確定売りで一旦反落したが、調整一巡感を強めている。好業績を評価して上値を試す展開を期待したい。

■２５年３月期２Ｑ累計大幅増益、通期も大幅増益予想で再上振れの可能性

　２５年３月期第２四半期累計（中間期）連結業績は売上高が前年同期比６．１％増の４６４億５５百万円、営業利益が４．１倍の３１億９４百万円、経常利益が３．９倍の３２億７２百万円、親会社株主帰属四半期（中間期）純利益が４．１倍の２２億４６百万円だった。供給体制が回復してタマゴ加工品の売上回復が回復したことに加え、ロングライフサラダ類や和惣菜等の価格改定効果も寄与して大幅増益だった。

　調味料・加工食品事業は、売上高（外部顧客への売上高）が７．３％増の３６７億２１百万円で、セグメント利益（調整前営業利益）が８．４倍２６億７０百万円だった。売上高の内訳はサラダ・総菜類が０．９％減の１０６億５８百万円、タマゴ加工品が２６．９％増の１１３億６０百万円、マヨネーズ・ドレッシング類が１．３％増の１３８億２５百万円、その他が１．７％増の８億７６百万円だった。サラダ・総菜類は主力のポテトサラダ等の減少で減収だった。タマゴ加工品は高病原性鳥インフルエンザ感染拡大に伴う供給制限がなくなり、売上回復した。マヨネーズ・ドレッシング類は価格改定効果に加え、量販店・外食向けマヨネーズが増加した。

　総菜関連事業等は売上高が２．３％増の９３億円、利益が１．１％増の４億４８百万円だった。価格改定効果に加え、高単価品の開発・販売、既存取引先への商品カテゴリー拡大などが寄与した。

　その他（ショップ事業等）は売上高が４．４％減の４億３３百万円、利益が１百万円（前年同期は０百万円）だった。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高２３０億０２百万円、営業利益１７億３５百万円、第２四半期は売上高２３４億５３百万円、営業利益１４億５９百万円だった。

　通期連結業績予想（２４年８月５日付で上方修正）は据え置いて、売上高が２４年３月期比３．７％増の９２０億円、営業利益が５２．６％増の４５億円、経常利益が５０．０％増の４６億５０百万円、そして親会社株主帰属当期純利益が１６．４％増の３１億８５百万円としている。配当予想（２４年８月５日付で第２四半期末２円、期末２円、合計４円上方修正）も据え置いて、２４年３月期比８円増配の３８円（第２四半期末１９円、期末１９円）としている。連続増配で予想配当性向は１９．２％となる。

　通期予想に対する第２四半期累計の進捗率は売上高５０％、営業利益７１％、経常利益７０％、親会社株主帰属当期純利益７１％である。第２四半期累計の利益進捗率が高水準であることを勘案すれば、通期会社予想は再上振れの可能性が高く、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は上値試す

　株価は９月の年初来高値圏から利益確定売りで一旦反落したが、週足チャートで見ると２６週移動平均線近辺から切り返して調整一巡感動きを強めている。好業績を評価して上値を試す展開を期待したい。１１月１１日の終値は２２００円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１９７円８２銭で算出）は約１１倍、今期予想配当利回り（会社予想の３８円で算出）は約１．７％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２４３９円９５銭で算出）は約０．９倍、そして時価総額は約３６２億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）