アイデミー＜５５７７＞（東証グロース）は１月１４日に２５年５月期第２四半期累計（中間期）連結業績を発表した。２４年５月期第３四半期より連結決算に移行したため前年同期の単体業績との比較で見ると、売上面は生成ＡＩの急速な進展による受注先送り等で減収となり、成長に向けたＭ＆Ａ・人材投資等も影響して各利益は赤字だった。ただし四半期別に見ると第２四半期は営業黒字だった。そして通期予想を据え置いた。小幅ながら営業・経常増益予想としている。中長期的に同社を取り巻く事業環境は良好であり、積極的な事業展開で収益拡大を期待したい。株価は反発力が鈍く安値圏でモミ合う形だが底固め完了感を強めている。出直りを期待したい。

■２５年５月期２Ｑ累計赤字だが通期営業・経常増益予想据え置き

　２５年５月期第２四半期累計（中間期）の連結業績は売上高が１０億４５百万円、営業利益が１７百万円の損失、経常利益が１８百万円の損失、親会社株主帰属四半期（中間）純利益が５１百万円の損失、ＥＢＩＴＤＡ（営業利益＋償却費＋のれん償却費＋株式関連取得費用）が４４百万円だった。

　２４年５月期第３四半期から連結決算に移行（２４年１月にファクトリアルを子会社化して第３四半期から連結開始）したため前年同期の単体業績との比較で見ると、売上高は１２百万円減収、営業利益は２億１４百万円減益、経常利益は２億１１百万円減益、親会社株主帰属四半期（中間）純利益は１億９３百万円減益、ＥＢＩＴＤＡは１億６３百万円減益だった。売上面は生成ＡＩの急速な進展による受注先送り等で減収となり、成長に向けたＭ＆Ａ・人材投資等も影響して各利益は赤字だった。

　サービス別売上高は、法人向けＡＩ／ＤＸプロダクト事業が５．５％減の６億１１百万円、ＡＩ／ＤＸソリューション事業が１０．１％増の３億０４百万円、個人向けＡＩ／ＤＸリスキリング事業が３．９％減の１億２９百万円だった。ＡＩ／ＤＸソリューション事業は増収だが、大規模案件に育てることができていないため想定より厳しい着地となった。ＡＩ／ＤＸプロダクト事業は教育が一巡した一部企業の解約の影響で減収だった。ＡＩ／ＤＸリスキリング事業は競合増加に伴う顧客獲得単価が悪化した。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が５億２７百万円で営業利益が２７百万円の損失、第２四半期は売上高が５億１８百万円で営業利益が１０百万円だった。第２四半期は営業黒字だった。

　通期の連結業績予想は据え置いて、売上高が２４年５月期比２７．４％増の２７億円、営業利益が１．９％増の３億円、経常利益が２．３％増の２億９７百万円、親会社株主帰属当期純利益が法人税等の増加で２４．０％減の１億６３百万円、ＥＢＩＴＤＡが２３．８％増の４億０６百万円としている。

　小幅ながら営業・経常増益予想としている。売上面はＡＩ／ＤＸソリューション事業の拡大が牽引し、さらにＭ＆Ａ効果（２４年５月期第３四半期から新規連結したファクトリアルの通期寄与、２４年６月に子会社化したまぼろし、および２４年１２月に子会社化したトゥーアールの新規連結）も寄与して高成長を継続する見込みだ。基本方針として、Ｍ＆Ａも積極活用しながらＡＩ／ＤＸソリューション事業を中心に売上高拡大を優先するとともに、中期成長を支える組織体制の強化および技術投資を継続する。

　第２四半期累計は赤字だったが、企業におけるＡＩ／ＤＸ人材育成ニーズが一段と高まるなど、中長期的に同社を取り巻く事業環境は良好であり、積極的な事業展開で収益拡大を期待したい。

■株価は底固め完了

　株価は反発力が鈍く安値圏でモミ合う形だが底固め完了感を強めている。出直りを期待したい。１月１４日の終値は９１８円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４１円２２銭で算出）は約２２倍、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２９４円２１銭で算出）は約３．１倍、そして時価総額は約３７億円である。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）