ティムコ＜７５０１＞（東証スタンダード）は４月１１日に２５年１１月期第１四半期業績（非連結）を発表した。小幅ながら増収で赤字縮小した。そして通期の２桁増収・黒字予想を据え置いた。天候要因や在庫調整といった前期の悪条件の影響が一巡する見込みだ。積極的な事業展開で収益改善基調を期待したい。株価は地合い悪化の影響で急反落したが、その後は目先的な売りが一巡して急反発し、年初来高値を更新する場面があった。１倍割れの低ＰＢＲも評価材料であり、上値を試す展開を期待したい。

■２５年１１月期１Ｑ増収・赤字縮小、通期２桁増収・黒字予想据え置き

　２５年１１月期第１四半期の業績（非連結）は、売上高が前年同期比３．９％増の７億６８百万円、営業利益が３７百万円の損失（前年同期は３８百万円の損失）、経常利益が３３百万円の損失（同３７百万円の損失）、そして四半期純利益が３９百万円の損失（同４３百万円の損失）だった。小幅ながら増収で赤字縮小した。

　フィッシング事業は、売上高が２．６％減の１億６７百万円、営業利益（全社費用等調整前）が９百万円の損失（同３百万円の損失）だった。販売先小売店における在庫調整が緩やかに進んだ一方で、気温低下や大雪によりシーズン開始が遅延した。商品別では、フライ用品はフライライン（フライフィッシング用釣り糸）や消耗品を中心に販売回復が見られたが、ルアー用品がシーズン立ち上がり遅れの影響を受けた。

　アウトドア事業は売上高が５．８％増の５億９５百万円、営業利益が６５．３％増の１５百万円だった。寒気の影響でセール中心の防寒衣料や防寒小物の販売が好調だった一方で、春夏物衣料の動き出しが遅れた。

　その他（主に不動産賃貸収入売上）は、賃貸面積増加により売上高が２２．７％増の５百万円、営業利益が２８．４％増の４百万円だった。

　通期の業績（非連結）予想は据え置いて、売上高が２４年１１月期比１２．７％増の３６億２０百万円、営業利益が１億０３百万円（２４年１１月期は３０百万円の損失）、経常利益が１億０６百万円（同２４百万円の損失）、そして当期純利益が６７百万円（同１億０９百万円の損失）としている。配当予想については２４年１１月期と同額の１２円（期末一括）としている。予想配当性向は４４．４％となる。

　天候要因や在庫調整といった前期の悪条件の影響が一巡するほか、フィッシング事業ではキャンプ等のアウトドア・アクティビティとの融合による釣り人口拡大促進、インターネットを活用した販促強化、アウトドア事業では自社アウトドア衣料「フォックスファイヤー」ブランド認知度向上・顧客数増加に向けた商品開発強化や直営店舗の業務効率化などを推進する。積極的な事業展開で収益改善を期待したい。

■株価は上値試す

　株価は地合い悪化の影響で急反落したが、その後は目先的な売りが一巡して急反発し、年初来高値を更新する場面があった。１倍割れの低ＰＢＲも評価材料であり、上値を試す展開を期待したい。４月１１日の終値は８３５円、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ２７円０５銭で算出）は約３１倍、今期予想配当利回り（会社予想の１２円で算出）は約１．４％、前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ１８２７円６８銭で算出）は約０．５倍、そして時価総額は約２８億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）