■今期連続減益予想業績を織り込み構造改革進展を見直して保ち合い煮詰まる

　リックソフト＜４４２９＞（東証グロース）は、前日１６日に５円安の８２０円と２日間の変わらずを含めて９営業日ぶりに反落して引けた。ただ２５日移動平均線を出没する三角保ち合いが約２カ月間経過しており、煮詰まり感も強めた。同社の株価は、今２０２５年２月期業績が、連続増収・連続減益と予想され下値で織り込む動きを続けたが、この伸び悩みは主力サービスの構造改革によるもので、社長主導の構造改革効果で来期収益は改善するとの期待も根強く、今期伸び悩み業績は織り込み済みとして再発進する可能性もあり、押し目は要注目となる。今年３月にはグロースエクスパートナーズ＜２４４Ａ＞（東証グロース）と業務提携し、同５月にはＢｌｕｅＭｅｍｅ＜４０６９＞（東証グロース）などとの合弁会社を設立したことも、フォローの材料として見直される展開も想定される。

■社長主導の構造改革でアトラシアン製品シェアを５％超に引き上げ

　同社の今２月期業績は、売り上げ１０１億６８００万円（前期比１２．４％増）、営業利益４億１１００万円（同１０．３％減）、経常利益４億１１００万円（同１０．９％減）、純利益３億１１００万円（同１１．１％減）と増収減益が予想されている。ソフトウエアの開発ツールとして世界的な評価を受けているアトラシアン社の最上位パートナーとして国内顧客が大手企業中心に１３２社、自社開発ソフトを含めたグローバル顧客は８０９４社に達しており、顧客のＩＴ投資拡大で売り上げは初めて１００億円超となる。利益は、アトラシアン社のライセンス製品の競争激化、単価低下や、ＳＩサービスとサポートサービスを顧客に寄り添った戦略パートナーとして強化する構造改革などから連続減益となる。ただこの社長主導の構造改革は、２０３０年度を目標年度とする「成長ビジョン」に従って、累計６０億円の成長投資をするほか、従業員１０００人以上の大企業向けのアトラシアン製品シェアを４．８４％から５％超に引き上げることも計画しており、来期業績の改善期待につながっている。

　なおグロースエクスパートナーズとの業務提携は、アトラシアン社の製品・サービスを一体となって拡販して企業のＤＸ（デジタルトランスフォーメーション）推進をサポートし、ＢｌｕｅＭｅｍｅなど３社との合弁会社「アルターデザインコンサルティング」は、ＡＩ（人工知能）とローコード技術を組み合わせて新たなシステム開発手法を提供するものでコンサルティングによる業務設計からエンジニアリングまで一貫して手掛けることになる。

■２５日線出没の三角保ち合いを上放れＰＥＲ１１倍の割安修正へ再発進

　株価は、前期業績の下方修正で売られた７８２円安値から売られ過ぎとして８９７円までリバウンドしたが、トランプ関税による世界同時株安の波及で年初来安値７３８円まで再調整した。ここでも売られ過ぎとして戻りを試し、２５日移動平均線を出没する三角保ち合いを続けてきた。この三角保ち合いは約２カ月が経過し日柄的にも煮詰まり感を強めている。今期業績は連続減益予想にあるが、ＰＥＲは１１．６倍と売られ過ぎを示唆しており、三角保ち合いを上放れ年初来高値１０７５円にキャッチアップしよう。（情報提供：日本インタビュ新聞・インベストメントナビゲーター：株式投資情報編集長＝浅妻昭治）