■夏休み旅行需要を先取り業績上方修正を見直し三角保ち合い煮詰まる

　エアトリ＜６１９１＞（東証プライム）は、前日８日に前日比変わらずの９０９円で引けた。ただ取引時間中には９１４円と上値を伸ばす一方、為替相場が、１ドル＝１４６円台の円安・ドル高に振れたｋとから８９８円と売られる場面があるなど２５日移動平均線を出没する三角保ち合いに煮詰まり感も強めた。小中学校の公立学校の夏休み入りとともにバカンスシーズン入りとなるが、夏休み旅行の動向見通しで海外旅行者数が２ケタ増となりコロナ禍前の９割まで回復すると予想されていることから、航空券予約サイトを運営する同社株に関連需要を先取りする買い物が交錯した。同社は、すでに今年７月１日に今２０２５年９月期業績の上方修正を発表しており、これを見直すとともに一段の業績押し上げ期待も高めている。

■３社目の航空会社出資など戦略的マーティング効果に出資先のＩＰＯ続出もオン

　今夏の旅行需要は、ＪＴＢの２０２５年５（７月１５日～８月３１日）旅行動向調査によれば、総旅行者数は７４６４万人（前年同期比０．８％増）で、このうち国内旅行者数が７２７０万人（同０．３％増）、海外旅行者数が２４４万人（同２０．８％増）と国内旅行者数が圧倒的に多い。ただ海外旅行者数の伸び率は、国内旅行者数の伸び率を大きく上回り、コロナ禍前の９割まで回復すると予想されている。前日９日は、相互関税の税率引き上げで円安・ドル高に振れたが、ひところの円安・ドル高が、やや落ち着いてきたことも要因と分析されている。同社は、今年１月に新潟空港を拠点とするトキエア社（東京都港区）と資本業務提携し、航空会社へ３社目の出資をしており、航空券予約サイトのアクセス増加に弾みがつくことが見込まれる。

　一方、同社の今２０２６年９月期業績は、今年７月１日に上方修正され、売り上げは期初予想を据え置いたが、営業利益は２０億円、経常利益は１９億円、純利益は１２億円それぞれ引き上げ、売り上げ２８０億円（前期比５．１％増）、営業利益２０億円（同１５．５％減）、経常利益１９億円（同０．００５％減）、純利益１２億円（同４０．３％減）と見込み、前期比減益率を縮小させるとともに、市場コンセンサスを上回った。国内旅行・海外旅行の増加に合わせた戦略的マーケティングやこれまでのＭ＆Ａの効果、さらに投資事業での今年３月２１日のミーク＜３３２Ａ＞（東証グロース）など出資先の新規株式公開（ＩＰＯ）が続いたことなどが寄与している。

■年初来高値調整幅の３分の１戻しから半値戻し、全値戻し目指す

　株価は、上方修正された前期業績から一転して今期業績の減益転換を予想したことを嫌って９２０円安値へ調整し、その後の出資先のＩＰＯや同業の国内旅行事業者との資本・業務提携などで年初来高値１２８９円まで大きく上昇した。同高値後は、今期第１四半期業績の伸び悩みに世界同時株安が重なって年初来安値７５３円に突っ込み、売られ過ぎ修正に今期業績の上方修正が加わって９３６円までリバウンド、上場来高値から同安値への調整幅の３分の１戻しを達成した。足元では、この３分の１戻し水準の２５日移動平均線を出没する三角保ち合いを続け、煮詰まり感を強めてきた。バカンスシーズン入りとともに、まず三角保ち合いを上放れ半値戻しの１０２１円達成に再発進しよう。（情報提供：日本インタビュ新聞・インベストメントナビゲーター：株式投資情報編集長＝浅妻昭治）