■連続増配で株主還元強化、北米事業も寄与し業績絶好調

　メタウォーター＜９５５１＞（東証プライム）は、前日１０日に８円安の２２７８円と６営業日ぶりに小反落して引けた。日経平均株価が、１７４円安と３日ぶりに反落したことから、７月９日に年初来高値２２９６円まで買い進まれていた同社株も目先の利益を確定する売り物に押された。ただ取引時間中の安値２２５８円からは引き戻して引けており割安修正期待の押し目買いも交錯した。同社の今２０２６年３月期の純利益が、２期ぶりの過去最高更新と予想され、配当も、連続増配が予定されていることが手掛かりとなっている。足元で、浄水場の改良工事を相次ぎ受注し、２０２５年１月に発生した埼玉県八潮市の老朽化した下水道管の破損による道路陥没事故以来、全国各地で同様の事故が多発していることによるインフラ関連株人気も、側面支援材料視されている。

■高水準の受注残高に今期の受注続伸が加わり北米子会社も貢献

　同社の今３月期業績は、売り上げ２０００億円（前期比１１．７％増）、営業利益１１５億円（同８．２％増）、経常利益１０９億円（同９．５％増）、純利益７５億円（同９．４％増）と予想され、純利益は、２０２４年３月期の過去最高（６８億７５００万円）を２期ぶりに更新する。上下水処理設備のトップとして前期末受注残が３１８７億円（前々期末比１５．９％増）と高水準が続き、今期受注も２３００億円（前期比３．３％増）を計画し、今年４月に全株式を取得したＳｃｈｗｉｎｇ　Ｂｉｏｓｅｔ（米国ミネソタ州）社が、北米の最先端の下水処理事業を展開して寄与し、プロジェクト進捗管理の徹底やコストダウン施策を引き続き進めることなどが要因となる。足元で契約した受注プロジェクトでは、今年５月１４日に同社が参画する沖縄県浦添市のプロジェクトでは４５６億５０００万円、同１９日には東京都金町浄水場の改良工事では同社単独で７４億７０００万円、６月１６日の大阪市柴島浄水所の改良工事では、同じく２０億９０００万円の請負契約金額などとなっている。

　配当は、累進配当制度を導入し、連結配当性向３０～４０％を目指すことから年間５６円（前期実績５０円）に連続増配を予定している。株主還元策では、このほか今年２月２１日に１５０万株（発行済み株式総数の３．２８％）の自己株式消却を実施済みである。

■ＧＣ示現でＰＥＲ１３倍台の修正が続き２０２１年１月高値にキャッチアップ

　株価は、前期業績の上方修正・増配で２０００円大台に乗せ、トランプ関税による世界同時株安の波及で年初来安値１７０１円に調整し、今期純利益の過去最高更新・連続増配予想や相次ぐ工事請負契約締結、さらに全国各地で頻発する道路陥没事故の関連人気も加わって年初来高値追いとなり、２５日移動平均線が、７５日移動平均線を上抜くゴールデンクロス（ＧＣ）を示現して上昇トレンド転換をアピールした。足元ではこのスピード調整となっているが、ＰＥＲは１３．２倍と割安であり、年初来高値抜けからまず昨年１月高値２３９２円をブレークし２０２１年１月高値２４９８円へキャッチアップしよう。（情報提供：日本インタビュ新聞・インベストメントナビゲーター：株式投資情報編集長＝浅妻昭治）