【株式評論家の視点】三洋貿易はＲＯＥ１５％以上、自己資本比率５０％以上の目標には大いに注目、ＰＥＲ８倍に割安感
■三洋貿易の「ＶＩＳＩＯＮ２０２０」での２０年９月期までに経常利益５０億円、ＰＥＲ８倍に割安感
三洋貿易＜３１７６＞（東１）は、１９４７年の創業以来、堅実と進取の起業精神のもとに、わが国産業界へ優れた各種原材料・機械機器類などの輸入販売を中心として、半世紀以上にわたり国内外で産業の発展と人々の生活向上に貢献している。現在では、ゴム、化学品、機械・環境、産業資材、科学機器の５事業部門で、市場のニーズの高い商品を提供し、取引先から高い評価を得ている。
新規事業開拓、グローバル展開、Ｍ＆Ａや資本提携等を通じて業容の拡大を図っているが、２０２０年９月期を最終年度とする５年間の長期ビジョン「ＶＩＳＩＯＮ２０２０」を発表。２０年９月期までに経常利益５０億円、ＲＯＥ１５％以上、自己資本比率５０％以上の目標に掲げ、基盤事業では既存コアビジネスの深化やビジネスポートフォリオの明確化、成長事業では新規ビジネスのプロジェクトやグローバル展開の加速などを推進していく方針。
前２０１５年９月期業績実績は、売上高が６０６億７２００万円（前の期比３．５％増）、営業利益が３６億０６００万円（同１３．５％増）、経常利益が４１億１０００万円（同１６．９％増）、純利益が２７億９４００万円（同４０．９％増）に着地。
通期業績予想は、売上高が６４０億円（前期比５．５％増）、営業利益が４０億５０００万円（同１２．３％増）、経常利益が４２億５０００万円（同３．４％増）、純利益が２６億円（同７．０％減）と連続営業最高益更新を見込む。年間配当は４６円（第２四半期末２３円、期末２３円）を予定している。
株価は、８月１０日につけた上場来の高値１８４５円から８月２５日に年初来の安値１３５０円まで調整。１６５０円どころを上値としてモミ合っっている。地熱・海底資源開発関連機材、医薬中間体・原体、特殊フィルムの海外展開、木質バイオマス・ガス化発電関連機材の新規プロジェクトを推進していくことで成長が続くとの期待感がある。今期予想ＰＥＲ８倍台と割安感があり、配当利回り３．０％と利回り妙味も増すことから、１５００円割れが下値として固めた感がある。中長期的な視点でここからの押し目は買い妙味が膨らみそうだ。（株式評論家＆アナリスト信濃川）
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