京写＜６８３７＞（ＪＱＳ）は、１９５９年に京友禅の捺染用スクリーン型の製造・販売会社として発足し、その技術を活かして１９６７年にプリント配線板の製造開発に着手、以来今日まで着実に成長を続けている。世界一の片面プリント配線板メーカーとして年間５４０万m2の生産能力を誇り、新製品の粉落レスＫｙｏｓｈａ－ＭＡＸＲをはじめ、商品の高密度、高性能化、低コスト化を実現。リジット基板から高多層における新工法ＰＡＬＡＰＲ基板まで、幅広い商品開発を実現して顧客ニーズに応えている。

　今２０１７年３月期を初年度とする５か年の中期経営計画では、最終年度の２０２１年３月期売上高２８０億円、営業利益１７億円、営業利益率６％、ＲＯＥ（株主資本利益率）１５％を目指しているが、「企業間連携を活用し電子回路デバイス分野において独自技術を武器に成長分野を攻める」を基本戦略として、成長戦略、ＩＴ・人財・管理戦略、財務戦略を掲げ、グローバル体制を活かして、海外の非日系顧客向け拡販と生産体制の効率化及び新製品の開発、品質向上など一層の経営基盤の強化に取り組んでいる。

　今１７年３月期第３四半期業績実績は、売上高が１４３億２６００万円（前年同期比１．０％減）、営業利益が４億９５００万円（同４．３％増）、経常利益が５億１３００万円（同７．１％増）、純利益が３億８１００万円（同２１．７％減）に着地。プリント配線板事業で第３四半期後半から特に自動車関連分野、 スマートグリッド関連の受注が好調で前年同四半期を上回ったほか、海外では中国の自動車関連分野が好調、 映像関連分野において非日系顧客からの受注が拡大し、１０月－１２月期営業利益は前年同期比１７．２％増の２億５９００万円（７月－９月期営業利益は１億３２００万円）と順調に推移している。

　今１７年３月期業績予想は、売上高が２００億円（前期比３．２％増）、営業利益が７億５０００万円（同４４．９％増）、経常利益が７億円（同３６．０％増）、純利益が５億円（同５．６％増）を見込む。年間配当は期末一括８円継続を予定している。

　株価は、昨年２月１２日につけた昨年来の安値２３５円、同６月２８日安値２５１円と下げて底値確認から同１２月１２日高値３５５円と上昇。その後、モミ合っている。中計初年度の今１７年３月期の第３四半期業績は順調に推移し、中計２年目となる１８年３月期受注堅調で増収増益が観測されており、今後の展開に対する期待感が高まる。今期予想ＰＥＲ９倍台・ＰＢＲ０．８１倍と割安感がある。配当利回り２．５％の３２０円割れが下値として意識されており、中長期的な視点で押し目買い妙味が膨らみそうだ。（株式評論家・信濃川）