ベガコーポレーション＜３５４２＞（東マ）は、１８０円安の２９００円と続急落して始まっている。同社株は、今年６月２８日に新規株式公開（ＩＰＯ）されたばかりで、きょう１９日から東証マザーズ先物取引が開始された関係で、東証マザーズ指数が４営業日続落してスタートしており、同社株にも目先の利益を確定する売り物が続いている。ただ同社は、ＩＰＯ後の初決算として今３月期第１四半期（４～６月期、１Ｑ）業績の発表を今月７月２９日に予定しており、これをテコに今月今３月期業績が過去最高更新と予想されていることを見直して直近ＩＰＯ株買いが再燃する可能性が大きい。製造小売業（ＳＰＡ）の業態から、円高進行から業績がプラスに働き業績が上ぶれるとの期待も高めている。

■気通貫型のビジネスモデルで開発輸入を展開し円高は業績上ぶれ要因

　今３月期業績は、売り上げ９８億６００万円（前期比１７．６％増）、営業利益７億８５００万円（同３６．４％増）、経常利益７億７０００万円（同３０．２％増）、純利益６億６２００万円（同８５．７％増）と大幅続伸を予想、過去最高を更新する。同社は、家具・インテリアをインターネットで通じて販売するＥコマース事業を展開、業界最大を誇っている。商品企画から海外発注、輸入、広告、物流まで一気通貫型で手掛ける総合家具通販「ＬＯＷＹＡ（ロウヤ）」など５つのショップを運営し、高品質の商品をリーズナブルな価格で提供、顧客ニーズに適応した新商品の投入、取扱商品の充実・強化、ターゲットの顧客層別の店舗作りを推進していることなどが要因になる。また、新たにグローバルＥＣサイト「ＤＯＫＯＤＥＭＯ（ドコデモ）」にも進出し、コスメなどインバウンド（外国人観光客）関連商品の越境ＥＣを展開していることも成長可能性を強めている。

　今期の想定為替レートは、１ドル＝１１７円（前期実績１ドル＝１２０．１円）に設定、取扱商品を開発輸入するＳＰＡのビジネスモデルから円高は業績上ぶれ要因となっており、このほか今年６月に新規オープンした３０代～４０代の女性・主婦をターゲットとする６ブランド目の新店舗「ＬＥＳＭＯＲＥ（レスモア）」も加わって、７月２９日発表予定の今期１Ｑ業績への好影響を期待、注目を集めている。

■連続ストップ高で開けた窓埋めをほぼ終了し半値押し水準から再発進

　株価は、公開価格１６００円に対して２０００円で初値をつけ即ストップ高して２７５０円と買われ、英国の「欧州連合離脱ショック」の波及で２１７０円と下ぶれたが、３営業日連続のストップ高を交えて切り返して上場来高値４１４０円まで買い進まれる好調なＩＰＯとなった。最高値後は、東証マザーズ市場の調整とともに下値を探り、連続ストップ高で開けた窓埋めを続けている。テクニカル的にも、ＩＰＯ初日につけた上場来安値１９２０円から最高値までの上昇幅の半値押し水準まで調整し、下渋り下値抵抗感を強めており、１Ｑ業績への期待を高めリバウンド幅を拡大しよう。（本紙編集長・浅妻昭治）