イワキポンプ＜イワキ、６２３７＞（東２）は、９円高の１８７０円と反発して始まっている。同社株は、今年１１月９日に今３月期４～９月期（第２四半期、２Ｑ）累計決算を開示し、その２Ｑ業績の上方修正とともに、逆に３月通期業績の小幅下方修正、年間配当の減配を発表したが、通期業績の下方修正要因となった円高・ドル安が、米国大統領選挙をキッカケとして円安・ドル高に転換したことでカバー、通期業績の上ぶれ期待も高めて下げ過ぎ訂正買いが再燃している。下方修正された３月通期業績も、なお市場コンセンサスを上回っていることも、買い手掛かりとなっている。

■為替レートを１ドル＝９８円へ見直し業績下方修正も米大統領選挙後は１ドル＝１０６円台後半

　同社の今３月期業績は、２Ｑ累計業績は期初予想より上方修正され、３月通期業績は下方修正される好悪入り混じる業績修正となった。２Ｑ累計業績は、経費の見直し、過去に取得した外貨建て債券償還などの為替差益の発生などから上方修正され、このうち純利益は、期初予想より１億７０００万円引き上げられ７億７９００万円となり、市場コンセンサスを約１億７０００万円上回った。市場別では、化学市場向けが軟調に推移し、新エネルギー市場向けは不調であったが、医療機器市場が好調に推移し、水処理市場、半導体・液晶市場、表面処理装置市場などが堅調に推移してカバーした。

　一方、３月通期業績は、第３四半期（３Ｑ）以降の想定為替レートを期初の１ドル＝１２０円から９８円へ、１ユーロ＝１３０円から１０８円へ円高方向で見直したことから、売り上げを６億３５００万円、営業利益を１億２８００万円、経常利益を８５００万円、純利益を６１００万円それぞれ小幅に引き下げ、純利益は１５億２７００万円（前期比横ばい）とした。ただ、この純利益は、なお市場コンセンサスを約３０００万円上回っており、また米大統領選挙後の為替相場が、足元では１ドル＝１０６円台後半まで急速な円安・ドル高と様変わりとなってことから、上ぶれ余地もあるとして前向きな評価も台頭している。

　さらに今期の年間配当についても、通期業績の下方修正に伴って配当性向３０％を目安とする配当政策に従って期初予想の６３．９円から６２円（前期は上場記念配当１１円を含めて７８．８円）に減配したが、３Ｑ以降の為替相場の動向次第では、業績が上ぶれ、つれて配当政策の再修正の期待も高まってくる。

■２５日線水準の値固めが煮詰まりＰＥＲ９倍台、ＰＢＲ０．８倍の割安修正に再発進

　株価は、２０００円を公開価格に今年３月にＩＰＯされ、初値を２０５０円でつけ、３月末の高配当利回り買いで上場来高値２６２４円まで買い上げられ、配当権利落ち後は、全般相場の波乱が重って上場来安値１５００円へ調整、同安値からは今期１Ｑの好決算、中間配当権利取りで１９６０円の戻り高値をつけ２５日移動平均線水準での値固めを続け煮詰まり感を強めている。ＰＥＲは、今期通期業績下方修正ベースでも９倍台、配当利回りも、減配ベースでも３．３１％、またＰＢＲは０．８倍と下げ過ぎを示唆しており、まず公開価格を奪回したあと上場来高値を目指し再発進しよう。（本紙編集長・浅妻昭治）