【業績で見る株価】綿半ＨＤのＰＥＲ５．２倍、業績来期回復へ、上場後下値固まる
- 2015/3/13 09:57
- 業績でみる株価
綿半ホールディングス＜３１９９＞（東２・売買単位１００株）は、昨年１２月上場後の安値６７２円（１２月２４日）を下回ることなく７５０円前後でモミ合っている。今期は主力事業のひとつ建設事業が資材価格の高止まりなどで採算悪化となり、前期比２０％近い経常減益となるが、来期以降はホームセンターの新形態店などが期待される。株価は中期的には４ケタ台をめざすものと見られる。
同社は長野県内を地盤にホームセンターと建設業を手掛けている。ホームセンターは消費増税や昨年夏場の豪雨・台風の影響を受けて低調に推移したが、今期後半から回復基調にある。また、同社のホームセンターは今後、生鮮食品も購入できる新しい形態の店舗を増やし、生活品のまとめ買いをする地方の消費者ニーズにこたえていく方針だ。２０１５年中にこのホームセンターを２店舗出店する計画であり、さらに店舗数を増やしていく予定だ。
一方、建設業は建設技能者の不足や資材価格の高止まりを受けて苦戦を強いられているが、介護事業の進出など新しい事業展開を図っていく。具体的には米国の介護事業会社と業務提携をして、全国に介護のフランチャイズ展開を計画している。また、「ららぽーと平塚立体駐車場新築工事」など大型案件も受注するなど、建設業の見通しも明るくなってきている。
２０１５年３月期は昨年夏場のホームセンターの苦戦が尾を引き、売上高８４１億１３００万円（同１．５％減）、営業利益９億７０００万円（同１８．８％減）、経常利益１１億８００万円（同１９．６％減）、当期純利益１２億５４００万円（同３０．９％増）と微減収、営業・経常減益を余儀なくされる見込みである。しかし、来期以降はホームセンター、建設業の好調が期待され、増収増益へ復帰するのではないかと見られる。
同社は２０１４年１２月２４日に東証２部市場に新規上場したニューフェイスだが、最近では薄商い状態にある。しかし、今期予想一株当たり利益は１４６円６３銭で、ＰＥＲは５．２倍、またＰＢＲは０．８倍と超割安に放置されている。確かに今期、営業・経常利益ともに２０％近い減益となることが嫌気されているようだが、割安だろう。中期での狙い場といえる。
上場後高値は９２９円（１２月２６日）、安値６７２円（１２月２４日）、１２日終値は７５７円。
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