シンデン・ハイテックス＜３１３１＞（ＪＱ）は、液晶・半導体・電子機器関連のエレクトロニクス専門商社である。１９年３月期は大型特需が一巡して減収減益・減配予想である。株価は急落したが売り一巡感を強めている。１９年３月期減益予想の織り込みが完了したようだ。

■液晶・半導体・電子機器関連のエレクトロニクス専門商社

　液晶・半導体・電子機器関連のエレクトロニクス専門商社である。液晶は韓国のＬＧディスプレー社、半導体・電子機器はＳＫハイニックス社の製品を主力として、バッテリー分野も強化している。１８年３月期の売上高構成比は液晶が３９％、半導体が３５％、電子機器が２１％、その他（バッテリー等）が５％である。

　成長戦略として、液晶・半導体分野では高付加価値製品の発掘・拡販、電子機器分野では産業機器向けを中心とした新規分野への販売活動、その他分野ではバッテリーおよび周辺機器の拡販を推進している。株主還元については、ＲＯＥ１０％以上を目標、配当性向３０％を基本としている。

■１９年３月期は大型特需が一巡して減収減益・減配予想

　１９年３月期連結業績予想は、売上高が１８年３月期比６．３％減の５１０億円、営業利益が３３．７％減の８億円、経常利益が４７．４％減の４億６０百万円、純利益が４８．６％減の３億１０百万円としている。

　大型特需（売上高約４５億円）の一巡、委託開発案件の終了などで減収減益予想である。ただし大型特需一巡の影響を除けば緩やかな増収基調としている。

　品目別売上の計画は、液晶が車載向けの減少で１２．９％減の１８４億円、半導体が車載向けメモリ需要の増加で７．６％増の２０５億円、電子機器が大型特需の一巡で３１．７％減の７９億円、その他がバッテリーの販路拡大で５７．９％増の４２億円としている。

　１９年３月期の配当予想は１８年３月期比８５円減配の年間４５円（期末一括）としている。予想配当性向は３０．４％となる。

■株価は売り一巡

　株価は３０００円近辺から急落したが、１８００円近辺で推移して売り一巡感を強めている。１９年３月期減益予想の織り込みが完了したようだ。反発を期待したい。

　６月１５日の終値１８３９円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ１４８円１１銭で算出）は約１２倍、今期予想配当利回り（会社予想の年間４５円で算出）は約２．４％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ２６０６円７９銭で算出）は約０．７倍、時価総額は約３９億円である。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）