日本エム・ディ・エム（日本ＭＤＭ、７６００＞（東１）は、前日３１日に１８円安の１０５８円と反落して引けた。同社株は、前日の取引時間終了後に今２０１９年３月期第１四半期（２０１８年４月～６月期、１Ｑ）決算の発表を予定し、業績期待を高めていたが、昨日３１日に発表された日銀の金融政策変更を巡って全般相場が乱高下した影響が及び、７月２日に年初来高値１２０９円まで買い進まれていただけに目先の利益を確定する売り物が続いた。ただ、同社の今３月期通期業績は続伸が予想され、配当も連続増配を予定していることを手掛かりに押し目買いも交錯した。実際に前日大引け後に開示された今期１Ｑ業績は、今期第２四半期（２０１８年４月～９月期、２Ｑ）累計予想業績に対して順調な利益進捗率を示しており、業績期待を裏付けている。

■米国で人工股関節製品が順調に伸び国内では脊椎固定器具が２ケタ増

　同社の今２０１９年３月期業績は、売り上げ１５７億５０００万円（前期比６．４％増）、営業利益２２億５０００万円（同１０．０％増）、経常利益２１億円（同６．９％増）、純利益１５億円（同５．２％増）と続伸が予想されている。昨年８月に骨接合材料の新製品「プリマ　ヒップ　スクリュー　サイトプレート　システム」が薬事承認されて以来、脊椎固定器具の新製品や骨接合材料の新製品、人工股関節の新製品などを国内、米国で販売開始しており、国内では脊椎固定器具の売り上げが、前期比１１％増の１７億８０００万円、骨接合材料が、同６．８％増の３４億円、米国販売では、人工関節が、同９．６％増の５６億９４００万円などと伸び、今年４月に実施された償還価格引き下げの影響を極小化するために製造原価の一段の低減に取り組んでいることなどが、要因となる。配当は、９円（前期実績８円）と連続増配する。

　実際に前日３１日大引け後に発表された今期１Ｑ業績は、前年同期比１１．７％増収、０．３％営業減益、２．７％経常減益、１２．９％純益増益と増減マチマチで着地したが、今期２Ｑ累計予想業績に対する利益進捗率は、５５％～６４％に達し目安の５０％を上回った。円高の影響や給料及び手当などの増加で販管費が負担増となって小幅減益転換したが、米国子会社の売り上げが、前年同期比２２．２％増と大きく伸びて、償還価格の引き下げで同３．８％減となった国内売り上げをカバーして２ケタ増収と連続増収率を伸ばした。今期２Ｑ累計業績・３月通期業績は、期初予想を据え置いた。

■２５日線を出没の三角保ち合いが煮詰まり上放れから年初来高値抜けに弾み

　株価は、年初の９００円台固めから今期業績の続伸予想、積極的な中期経営計画の発表などを好感して１０００円台に乗せ、さらに人工股関節の新製品「「レジェンド　カップ」の国内薬事承認が続いて１１００円台へ水準を上げ、さらに同業他社の脊髄損傷治療薬の製造販売承認申請に関連人気を高め年初来高値１２０９円まで上値を伸ばした。同高値後は、世界貿易戦争を懸念した全般波乱相場に巻き込まれて１０００円台下位まで調整、２５日移動平均線を出没する三角保ち合いに煮詰まり感を強めている。三角保ち合いを上放れ、年初来高値抜けから一段の上値チャレンジに進もう。（本紙編集長・浅妻昭治）