スターゼン＜８０４３＞（東１）は、前日１７日に１０円安の４３５５円と６営業日続落して引けた。日経平均株価が、３日ぶりに１７５円安と反落したことから、同社株にも目先の利益を確定する売り物が続いた。ただ取引時間中は下ヒゲを伸ばして２５日移動平均線で下値を確認する推移をみせており、今年２月３日に発表した今２０２１年３月期の２回目の上方修正で、純利益が、一気に３期ぶりに過去最高を更新するのを手掛かりに超割安修正期待の押し目買いも交錯した。同社が、ハンバーグパティを納入している日本マクドナルドホールディングス＜２７０２＞（ＪＱＳ）が、今年２月９日に２０２０年１２月期の好決算を発表し、外食産業界の勝ち組を鮮明化させたことも側面支援材料視されている。

■前期計上の減損損失・のれん損失が一巡し純利益は３．７倍増益

　同社の今２０２１年３月期業績は、期初に新型コロナウイルス感染症の感染拡大で業務用の食肉需要が減少するとして連続減収減益が予想されていた。ところがこの業務向けの伸び悩みを巣ごもり消費の内食向け需要がカバーして昨年１１月、今年２月と２回上方修正された。

　今年２月の再上方修正は、昨年１１月の修正値より売り上げを５０億円、営業利益を１２億円、経常利益を１８億円、純利益を１５億円それぞれ引き上げ、売り上げ３５００億円（前期比０．４％減）、営業利益６７億円（同５８．４％増）、経常利益８８億円（同５１．８％増）、純利益６５億円（同３．７２倍）と見込んでいる。純利益は、前期に計上したハンバーグ製造設備の減損損失や子会社ののれん減損などが一巡してＶ字回復し、２０１８年３月期の過去最高（５１億２０００万円）を一気に更新することとなる。なお配当は、前期と横並びの年間１１０円が予定されている。

■ＰＥＲ６倍、ＰＢＲ０．８倍の修正もオンして昨年３月期末相場の再現有力

　株価は、昨年２０２０年も昨年２月の前期業績の上方修正と期末の配当権利取りが相乗して昨年来高値４７８０円まで買い進まれた。同高値後は、今期業績の保守的な予想が響いて３８６５円まで下値を探り、昨年１１月の１回目の上方修正で４４７５円、今年２月の２回目の上方修正では４５６５円の各高値をつけたが、上値で戻り待ちも厚く売り買い交錯となっている。ＰＥＲはわずか６倍台、ＰＢＲは０．８１倍、配当利回りは２．４２％と割安顕著となっており、２５日移動平均線を下値のバネに昨年３月の期末相場再現で昨年来高値４７８０円奪回にチャレンジしよう。