アイフリークモバイル＜３８４５＞（ＪＱ）は、電子絵本アプリや知育アプリなどのコンテンツ事業およびコンテンツクリエイターサービス事業を展開し、中期成長に向けてユーザー数拡大やデジタルコンテンツ資産有効活用を推進している。２１年３月期営業赤字幅が縮小した。２２年３月期は営業黒字化予想としている。収益改善を期待したい。株価はモミ合い展開だが徐々に下値を切り上げている。上放れを期待したい。

■コンテンツ事業とコンテンツクリエイターサービス事業を展開

　携帯電話・スマートフォン向けコンテンツ企画・開発・配信のコンテンツ事業、ＷＥＢコンテンツ制作・システム受託開発および人材派遣のコンテンツクリエイターサービス事業を展開している。

　２１年３月期の売上高構成比はコンテンツ事業９％、コンテンツクリエイターサービス事業９１％、営業利益構成比（調整前）はコンテンツ事業５９％、コンテンツクリエイターサービス事業４１％だった。

　コンテンツ事業は、デジタル素材「デココレ」を主力として、電子絵本アプリや知育アプリ「あそびタッチ」などの親子向けサービス、オリジナル絵文字やグループチャットを搭載したウォレットアプリ「Ｃｈａｌｌｅｔ」も展開している。

　デジタルコンテンツの確保にあたっては、クリエイター支援のＷＥＢサイト「ＣＲＥＰＯＳ」によって外部クリエイターを組織化している。２０年９月には「ＣＲＥＰＯＳ」をリニューアルした。

　２０年１月にはソフトウェア開発のリアリゼーションを子会社化、ソフトウェア開発のリアルタイムメディア（２０年３月にアイフリークスマイルズに吸収合併）を子会社化して同社の子会社ファンレボを孫会社化した。２１年１月には孫会社ファンレボの全株式を譲渡、２１年２月にはコンテンツクリエイターサービス事業の子会社アイフリークＧＡＭＥＳを吸収合併した。また２１年６月には子会社のリアリゼーションを吸収合併予定である。

■ユーザー数拡大とデジタルコンテンツ資産の有効活用を推進

　中期成長戦略として、コンテンツ事業におけるユーザー数の拡大、デジタルコンテンツ資産の有効活用、コンテンツクリエイターサービス事業における人材確保とサポート体制充実などを推進している。またＭ＆Ａも積極活用する方針だ。

　２０年９月にはミャンマーの新興通信事業者ＧＡＬＡＸＩＡ社と、ミャンマーにおけるモバイルコンテンツサービス分野およびシステムインテグレーション分野で業務提携した。２０年１０月にはＲＰＡ導入コンサルティングサービスのＩＴＳＯ社と業務提携、２０年１１月にはＩＴエンジニア育成ＥｄＴｅｃｈサービスのヒートウェーブと業務提携、２０年１２月にはＡＩ　ＣＲＯＳＳ社とセールスパートナー契約を締結した。

■２１年３月期は営業赤字縮小、２２年３月期は営業黒字化予想

　２１年３月期の連結業績は、売上高が２０年３月期比８５．５％増の３０億９０百万円、営業利益が１億５１百万円の赤字（２０年３月期は２億３５百万円の赤字）、経常利益が１３百万円の黒字（同２億０９百万円の赤字）、親会社株主帰属当期純利益が７３百万円の赤字（同２億１４百万円の赤字）だった。

　新型コロナウイルスの影響や孫会社だったファンレボの連結除外で売上高が従来予想を下回り、営業利益は従来の黒字化予想から一転して赤字で着地した。ただし前期比では赤字幅が縮小した。なお営業外収益に助成金収入１億２６百万円を計上して経常利益は黒字化、特別損失にのれん減損損失７９百万円などを計上して当期純利益は赤字だった。

　コンテンツ事業は１．５％減収だが業務効率化で４５．９％増益だった。コンテンツクリエイターサービス事業はコスト削減のための組織再編を実施し、２．０倍増収で黒字転換した。

　四半期別に見ると、第１四半期は売上高が５億７１百万円で営業利益１億２２百万円の赤字、第２四半期は売上高１０億２４百万円で営業利益７百万円の黒字、第３四半期は売上高７億８０百万円で営業利益２２百万円の赤字、第４四半期は売上高が７億１５百万円で営業利益１４百万円の赤字だった。

　２２年３月期連結業績予想は、売上高が２１年３月期比５．４％減の２９億２４百万円、営業利益が１億１６百万円の黒字（２１年３月期は１億５１百万円の赤字）、経常利益が１億６４百万円の黒字（同１３百万円の黒字）、親会社株主帰属当期純利益が１億１４百万円の黒字（同７３百万円の赤字）としている。なお資本金および資本準備金の額を減少して資本剰余金に振り替える。科目間の振替処理のため純資産の額に変更はない。

　コンテンツ事業では親子向け教育・知育コンテンツの改修と機能拡充、コンテンツクリエイターサービス事業は収益性と成長性の確保に向けた協業先の開拓や新規事業の推進を強化する方針だ。収益改善を期待したい。

■株価は下値切り上げ

　株価は上値が重くモミ合い展開だが、徐々に下値を切り上げている。上放れを期待したい。５月２８日の終値は１６１円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ６円５２銭で算出）は約２５倍、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２４円０８銭で算出）は約６．７倍、時価総額は約２８億円である。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）