（決算速報）
　ティムコ＜７５０１＞（ＪＱ）は１月１９日の取引時間終了後に２１年１１月期業績を発表した。従来予想を下回ったが、前期との比較では２桁増収となり、各利益とも赤字が大幅に縮小した。２２年１１月期は２桁増収・黒字転換予想としている。屋外アクティビティとして釣り関連市場が拡大しており、収益改善基調を期待したい。株価は下方修正を嫌気する場面があったが、素早く切り返して急反発している。上値を試す展開を期待したい。

■２１年１１月期は赤字縮小、２２年１１月期は２桁増収・黒字転換予想

　２１年１１月期第の業績（非連結）は、売上高が２０年１１月期比１０．７％増の２９億５１百万円、営業利益が２６百万円の赤字（２０年１１月期は１億３４百万円の赤字）、経常利益が１４百万円の赤字（同１億２７百万円の赤字）、当期純利益が９百万円の赤字（同２億２８百万円の赤字）だった。特別利益では投資有価証券売却益２０百万円を計上、雇用調整助成金等が１０百万円減少、特別損失では臨時休業による損失が２８百万円減少、前期計上した減損損失５７百万円が剥落した。配当は２０年１１月期と同額の５円４０銭（期末一括）とした。

　従来予想との比較（１月１４日に下方修正）では、アウトドア事業の都市部の店舗における販売が新型コロナウイルス感染第５波の影響を受けたため、売上高、利益とも従来予想を下回ったが、前期（２０年１１月期）との比較では、フィッシング事業の好調が牽引して２桁増収となり、各利益とも赤字が大幅に縮小した。

　フィッシング事業は、売上高が１９．５％増の１０億６５百万円で、営業利益（全社費用等調整前）が２７．６％増の１億６７百万円だった。３密を避けた屋外アクティビティとして釣り関連市場が拡大し、ルアー用品の新製品投入やフライ用品の輸出増加なども寄与した。

　アウトドア事業は、売上高が６．３％増の１８億５９百万円で、営業利益が２４百万円の赤字（２０年１１月期は３６百万円の赤字）だった。釣り関連商品の好調や直営店の増加などで増収だが、新型コロナウイルス感染第５波の影響で、アウトドア衣料を中心とした販売が都市部の店舗で苦戦した。集客低迷を補うための値引き販売、直営店舗増加に伴う運営経費の増加に加えて、セグメント費用配分方法も影響して利益が伸び悩んだ。

　なお四半期別に見ると、第１四半期は売上高が７億０７百万円で営業利益が６０百万円の赤字、第２四半期は売上高が７億９６百万円で営業利益が３５百万円の黒字、第３四半期は売上高が６億７３百万円で営業利益が１９百万円の赤字、第４四半期は売上高が７億７５百万円で営業利益が１８百万円の黒字だった。

　２２年１１月期の業績（非連結）予想は、売上高が２１年１１月期比１２．３％増の３３億１３百万円、営業利益が５５百万円の黒字（２１年１１月期は２６百万円の赤字）、経常利益が５９百万円の黒字（同１４百万円の赤字）、当期純利益が４３百万円の黒字（同９百万円の赤字）としている。配当予想は２１年１１月期と同額の５円４０銭（期末一括）としている。

　ネット通販の強化、宣伝販売促進の強化、フィッシング事業の更なる強化、直営店事業であるフォックスファイヤーストアの販売チャネル見直しや不採算店舗整理、さらに社内業務見直しによる販管費コントロールなどによって、売上および利益の拡大を図る方針としている。３密を避けた屋外アクティビティとして釣り関連市場が拡大しており、収益改善基調を期待したい。

■株価は上値試す

　株価は１月１４日の下方修正を嫌気する場面があったが、素早く切り返して急反発している。２２年１１月期黒字転換予想を好感して上値を試す展開を期待したい。１月１９日の終値は８３９円、今期予想ＰＥＲ（会社予想ＥＰＳ１７円３６銭で算出）は約４８倍、時価総額は約２８億円である。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）