泉州電業＜９８２４＞（東証プライム）は、前日１４日に７０円高の３１９７円と３営業日続伸して引け、取引時間中には３２０５円まで上値を伸ばし連日の株式分割権利落ち後高値更新となった。今２０２３年３月期業績が、連続して過去最高更新と予想されて市場コンセンサスを上回り、配当も株式分割換算で大幅連続増配を予定していることを手掛かりに割安修正買いが増勢となった。好業績と同時に発表された自己株式取得や中期経営計画の上ぶれ見直しも、フォローの材料視されている。

■銅価格は高水準をキープし半導体設備投資向けなど続伸

　同社の業績は、前２０２２年１０月期業績が期中に３回も上方修正され過去最高を連続更新して着地したのを受け、今２０２３年１０月期業績は、売り上げ１１８２億円（前期比４．０％増）、営業利益７８億円（同４．５％増）、経常利益８１億円（同２．６％増）、純利益５５億円（同３．５％増）と続伸が見込まれ、利益は、市場コンセンサスを３億円～５億円上回る。前期業績は、銅価格の期中平均価格が、前々期の１トン＝１０１．２万円から１１９．５万円へ１８．１％上昇して建設・電販向けの売り上げが増加し、半導体製造設備向けの需要が拡大し、自動車・工作機械向けの需要が回復したことなどで過去最高更新となったが、今期も、足元の銅価格は１１８万円前後と高水準をキープし、即納体制の充実や営業拠点の拡充による提案型営業を強化して受注拡大に取り組み経費削減を進めることなどが寄与する。

　配当は、前期年間配当を期初予想から２回引き上げ１４０円（前々期実績９０円）に大幅増配したが、今期は８０円と予定し、２０２２年１０月３１日を基準日に実施した株式分割（１株を２株に分割）を勘案すると実質２０円の連続増配となる。また自己株式取得は、取得上限を２０万株（発行済み株式総数の１．１２％）、取得総額を６億円として１２月９日から来年４月３０日までを取得期間として推進中である。さらに中期経営計画では、現行の中期計画の目標の２０２４年１０月期業績が、前期に２年前倒しで達成したことから、２０２５年１０月期を最終年度に新たに作成し、目標業績を売り上げ１２５０億円、経常利益８５億円として設定した。

■ＰＥＲはなお１０倍と割安でまず権利落ち勘案の上場来高値にキャッチアップ

　株価は、前々期業績の３回目の上方修正でつけた昨年１月の上場来高値６７００円から４６８５円まで調整し、売られ過ぎ修正や株式分割の歓迎などで５７００円台までリバウンドし、５４５０円で株式分割の権利を落とした。権利落ち後は、理論価格を下回る落ち後安値２５６４円まで売られる場面もあったが、前期業績の３回目の上方修正・増配、今期業績の続伸予想などを手掛かりに分割権利落ち後高値追いとなった。ＰＥＲは１０．２倍となお割安であり、まず上場来高値の分割権利落ち勘案高値３３５０円にキャッチアップしよう。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）