（決算速報）
トレジャー・ファクトリー＜３０９３＞（東証プライム）は１月１２日の取引時間終了後に２３年２月期第３四半期累計連結業績を発表した。リユース意識の高まりや外出需要の回復などで既存店売上が好調に推移し、新規出店も寄与して計画を上回る大幅増収増益だった。そして通期の連結業績予想および配当予想を上方修正（いずれも３回目）した。２２年１２月の既存店売上も１６ヶ月連続の前年比プラスと好調が続いており、通期会社予想はさらなる上振れの可能性がありそうだ。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は２２年１２月の上場来高値圏から地合い悪化や利益確定売りで一旦反落したが、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインの形となっている。好業績を評価して上値を試す展開を期待したい。

■２３年２月期３Ｑ累計大幅増益、通期業績・配当予想を３回目の上方修正

２３年２月期第３四半期累計連結業績は売上高が前年同期比２０．７％増の２０３億８８百万円、営業利益が３．３倍の１９億０１百万円、経常利益が３．１倍の１９億４３百万円、親会社株主帰属四半期純利益が３．８倍の１２億６３百万円だった。

リユース意識の高まり、行動制限緩和に伴う外出需要の回復、メディア露出増加による認知度向上などで既存店売上が好調に推移し、新規出店やグループ会社の損益改善も寄与して計画を上回る大幅増収増益だった。連結ベースで見ると、新規出店は年間２０～２５店舗の計画に対して、２２年１２末時点でグループ合計２０店舗の出店を完了した。仕入高（買取）は多様なチャネルを生かして２３．７％増加と大幅に伸長した。差引売上総利益率は６２．５％で０．９ポイント上昇した。ＥＣ売上比率は１４．０％だった。

単体ベースで見ると、既存店の売上高は１１０．５％、販売件数は１０７．４％、１件あたり販売単価は１０２．９％だった。売上総利益率は６６．４％で１．０ポイント上昇した。販売件数、販売単価ともに上昇し、値下げや廃棄の抑制なども寄与した。仕入高は２０．８％増加、新規出店は１６店舗、ＥＣ売上比率は１０．３％だった。

四半期別に見ると、第１四半期は売上高が６７億３３百万円で営業利益が７億６６百万円、第２四半期は売上高が６０億９１百万円で営業利益が２億３６百万円、第３四半期は売上高が７５億６３百万円で営業利益が８億９９百万円だった。なお新入学・入社に伴う引越シーズンにあたる第１四半期（３月～５月）の利益率が高く、第２四半期（６月～８月）の構成比が小さい季節特性がある。

通期の連結業績予想は１月１２日付で上方修正（２２年１０月１２日付に続いて３回目の上方修正）し、売上高が２２年２月期比１８．７％増の２７６億６７百万円、営業利益が２．４倍の２３億７６百万円、経常利益が２．３倍の２４億２２百万円、親会社株主帰属当期純利益が２．１倍の１５億０８百万円としている。配当予想も１月１２日付で期末５円上方修正（２２年１０月１２日付に続いて３回目の上方修正）し、２２年２月期比１５円増配の３２円（第２四半期末１２円、期末２０円）としている。

修正後の通期連結業績予想は、前回予想に対して売上高１１億５３百万円、営業利益を４億３３百万円、経常利益を４億４５百万円、親会社株主帰属当期純利益を２億８８百万円それぞれ増額した。下期の単体ベースの既存店売上高の想定は１０１％で前回予想時点から変更はないとしている。コスト面では下期の従業員給与ベースアップや電気代等のコスト増加を前回予想に織り込み済みだが、今回の修正には店舗設備投資・修繕費用や賞与増額などで約６０百万円の追加費用を見込んでいる。大幅増収効果や売上総利益率改善効果でコスト増加を吸収する見込みだ。

修正後の通期予想に対する第３四半期累計の進捗率は売上高が７３．７％、営業利益が８０．０％、経常利益が８０．２％、親会社株主帰属当期純利益が８３．８％となる。月次売上状況を見ると２２年１２月も全店１２１．１％、既存店１０９．８％と好調に推移している。売上総利益率の改善も寄与してさらなる上振れの可能性がありそうだ。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は上値試す

株価は１２月の上場来高値圏から地合い悪化や利益確定売りで一旦反落したが、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインの形となっている。好業績を評価して上値を試す展開を期待したい。１月１２日の終値は２３４４円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１３５円１８銭で算出）は約１７倍、今期予想配当利回り（会社予想の３２円で算出）は約１．４％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ４２４円６６銭で算出）は約５．５倍、そして時価総額は約２７６億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）