（決算速報）
アルコニックス＜３０３６＞（東証プライム）は５月１２日の取引時間中に２３年３月期連結業績を発表した。売上面は円安や非鉄市況上昇などで計画を上回る増収だったが、利益面は需要家の生産調整や販管費の増加などで計画を下回り減益だった。２４年３月期はＩＴ機器関連や自動車関連の需要が回復に向かうことを見込み、増収・利益横ばい予想としている。積極的な事業展開で収益拡大を期待したい。株価は小幅レンジでモミ合う形だ。２４年３月期利益横ばい予想に対してややネガティブ反応となったが、指標面の割安感も評価材料であり、目先的な売りが一巡して出直りを期待したい。

■２３年３月期減益着地、２４年３月期は増収・利益横ばい予想

２３年３月期連結業績は売上高が２２年３月期比１４．１％増の１７８３億３３百万円、営業利益が２３．８％減の８３億９３百万円、経常利益が２５．７％減の８１億７６百万円、そして親会社株主帰属当期純利益が２６．９％減の５４億８８百万円だった。配当は５月１２日付で期末２円上方修正して２２年３月期比２円増配の５４円（第２四半期末２６円、期末２８円）とした。配当性向は２９．６％となる。

売上面は円安や非鉄市況上昇などで計画を上回る増収だったが、利益面は需要家の生産調整や販管費の増加などで計画を下回り減益だった。経常利益２９億円減益の要因分析は売上総利益減少で▲７億円、人件費増加で▲４億円、物件費増加で▲１０億円、為替要因で▲６億円、営業外損益で▲２億円としている。売上総利益は、一部の製造子会社の利益貢献や新たにグループ入りした製造子会社の収益取込がプラス要因だったが、商社流通における相場下落や仕入コスト上昇がマイナス要因だった。人件費および物件費増加は、営業活動費や新規Ｍ＆Ａによる販管費が増加した。なお特別利益では投資有価証券売却益が１億８７百万円減少、負ののれん発生益３億４６百万円を計上、特別損失ではのれん償却額１億７０百万円を計上した。

セグメント別利益（セグメント間利益消去前経常利益）は、商社流通の電子機能材がＩＴ関連の電池材料取扱数量減少などで１５．７％減の３６億０１百万円、商社流通のアルミ銅が仕入コストの上昇などで４２．４％減の１１億７１百万円、製造の装置材料が自動車関連材料分野や検査・試験装置分野の出荷減少で１９．８％減の９億９８百万円、製造の金属加工が自動車関連や半導体実装装置向け部品の出荷減少などで３０．０％減の２４億１６百万円だった。

四半期別に見ると、第１四半期は売上高が４６８億３７百万円、営業利益が３９億３１百万円、経常利益が４２億５１百万円、第２四半期は売上高が４５３億７７百万円、営業利益が１７億５１百万円、経常利益が１８億５４百万円、第３四半期は売上高が４３４億９８百万円、営業利益が１５億７３百万円、経常利益が１５億４５百万円、第４四半期は売上高が４２６億２１百万円、営業利益が１１億３８百万円、経常利益が５億２６百万円だった。第２四半期以降に減速した形となっている。

２４年３月期の連結業績予想は、売上高が２３年３月期比４．３％増の１８６０億円、営業利益が０．１％増の８４億円、経常利益が０．３％増の８２億円、親会社株主帰属当期純利益が０．２％増の５５億円としている。配当予想は２３年３月期と同額の５４円（第２四半期末２７円、期末２７円）としている。

ＩＴ機器関連や自動車関連の需要が回復に向かうことを見込み、増収・利益横ばい予想としている。セグメント別利益（セグメント間利益消去前経常利益）は、商社流通の電子機能材が４１．７％減の２１億円、商社流通のアルミ銅が２３．１％減の９億円、製造の装置材料が６０．３％増の１６億円、製造の金属加工が４９．０％増の３６億円としている。積極的な事業展開で収益拡大を期待したい。

■株価は下値切り上げ

株価は小幅レンジでモミ合う形だ。２４年３月期利益横ばい予想に対してややネガティブ反応となったが、指標面の割安感も評価材料であり、目先的な売りが一巡して出直りを期待したい。５月１２日の終値は１３８１円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１８２円６９銭で算出）は約８倍、今期予想配当利回り（会社予想の５４円で算出）は約３．９％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２０７５円２５銭で算出）は約０．７倍、そして時価総額は約４２８億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）