いすゞ自動車＜７２０２＞（東１・１００株単位）は８月のチャイナショック安値を下回り安値水準で推移している。中国、東南アジアの景気減速が心配材料となっており月足チャートが悪化している。

＜歩み＆現在位置＞

リーマンショック直前の２００７年高値１４４０円は２０１３年５月に１８３６円と上伸し更新した。ただ、その後、２０１５年３月に再度、１８２４円と買われたが、高値更新ならず月足二番天井を形成し調整入りしている。当然、優良銘柄の目安となっている２０１３年５月高値更新は同社の場合、できていない。

８月のチャイナショックでは１２９４円（８月２５日）と一旦は底打ちしたものの戻り鈍く、９月２９日に１１５３．５円まで下げて直近では１２８５．５円と戻している。年初来高値１８２４円（３月）と同安値１１５３．５円（９月）の中間値１４８８円に対し足元では約１３．６％下回っており買方がやや苦しい株価位置となっている。また、現水準は年初来高値に対し７．０合目となっている。

＜マーケットの視点＞

大型、中小型トラックの大手で海外比率が約６割と高く、特に、東南アジアでの売上の大きいことから中国経済減速に伴うアジア新興国の経済悪化が心配されている。リーマンショックの時、２００９年３月期に赤字に落ち込んだ経緯があるだけに経済規模世界第２位中国の経済減速の影響が予想されている。

信用買残の規模そのものはそれほど多くはないが現物を含めると１６００円より上にはかなりのシコリが残っているものとみられている。また、月足チャートが二番天井を形成してから日柄がまだ７カ月しか経っておらず日柄面での調整不足も気にされている。

＜方向と短期・中期判断＞

短期的には全般相場の反発もあって同社株も９月安値（１１９３．５円）から戻りを試す展開だろう。とくに、２０１６年３月期は営業利益は微増益見通しで減益ではないし１株利益１３２．０円に対しＰＥＲが９倍台と低く、利回りも２．５％と好いことから１５００円へ接近する場面があってもよいだろう。

ただ、中期的には非常に微妙である。一つには、相場基調の強弱を判断する際に重要な目安となる月足２４カ月線を８月、９月の終値が下回っていることだ。このまま行くと１０月も２４カ月線の下に沈んだままとなり２００９年３月の１７６円を起点とした上昇相場が終わった可能性がある。

材料面では中国経済の減速と東南アジア経済への影響、さらに、米国景気に対する懸念も一部、頭をもたげている。仮に、月足チャートの２４カ月線割れが、世界経済悪化を読み込んでいるとしたら中長期的には強気になれないところである。

投資スタンスとしては、短期狙いなら小すくい戦法もよいだろうが、現物保有者は月足チャートが悪化していることから持株を軽くすることを考えるところに来ているように思われる。