アルコニックス＜３０３６＞（東証プライム）は２月１０日に２５年３月期第３四半期累計連結業績を発表した。大幅増益だった。電子機能材事業がニッケル市況下落の影響を受けたが、アルミ銅事業、装置材料事業、金属加工事業が伸長した。そして通期大幅増益予想を据え置いた。需要・市況の回復、価格転嫁やコスト改善の進展などを見込んでいる。積極的な事業展開で収益改善基調だろう。なお２月１２日の東京証券取引所の自己株式立会外買付取引（ＴｏＳＴＮｅＴ―３）において自己株式取得（上限３５万株または５億２５百万円）を実施する。株価は１月の戻り高値圏から反落して上げ一服の形となったが、好業績、自己株式取得、指標面の割安感を評価して上値を試す展開を期待したい。

■２５年３月期３Ｑ累計大幅増益と順調、通期も大幅増益予想

　２５年３月期第３四半期累計（２４年４月～１２月）連結業績は、売上高が前年同期比１２．２％増の１４６８億２７百万円、営業利益が２７．２％増の５４億２４百万円、経常利益が１９．７％増の５３億５６百万円、そして親会社株主帰属四半期純利益が２７．６％増の３５億７４百万円だった。電子機能材事業がニッケル市況下落の影響を受けたが、アルミ銅事業、装置材料事業、金属加工事業が伸長した。

　セグメント別利益（経常利益）は、商社流通の電子機能材事業が０．０％減の１６億６２百万円、商社流通のアルミ銅事業が５６．９％増の６億１５百万円、製造の装置材料事業が６１．６％増の７億百万円、製造の金属加工事業が１９．７％増の２３億５０百万円だった。

　電子機能材事業は、ニッケル原料取引の収益率が改善したが、ニッケル原料とレアアースの販売価格下落により微減収・微減益だった。アルミ銅事業は、アルミ地金やアルミスクラップの需要・市況が堅調だったほか、銅板条の収益率改善も寄与して大幅増収増益だった。装置材料事業は、海外におけるメッキ材料や検査用消耗品の販売が好調だったことに加え、カーボンブラシの収益率改善も寄与して大幅増収増益だった。金属加工事業は、半導体製造装置関連加工品や二次電池用部品の需要が堅調に推移し、銅加工品の収益率改善も寄与して大幅増収増益だった。

　なお全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が４５８億５０百万円、営業利益が１８億０２百万円、経常利益が２０億７８百万円、第２四半期は売上高が４９８億０１百万円、営業利益が１６億４９百万円、経常利益が１９億５２百万円、第３四半期は売上高が５１１億７６百万円、営業利益が１９億７３百万円、経常利益が１３億２６百万円だった。

　通期の連結業績予想は据え置いて、売上高が２４年３月期比５．８％増の１８５０億円、営業利益が３１．８％増の７２億円、経常利益が３２．２％増の７２億円、親会社株主帰属当期純利益が１８１．６％増の４５億円、そしてＥＢＩＴＤＡ（参考）が１４．１％増の１１７億円としている。配当予想については２４年１１月６日付で６円（第２四半期末３円、期末３円）上方修正して、２４年３月期比９円増配の６４円（第２四半期末３２円、期末３２円）としている。予想配当性向は４３．０％となる。

　セグメント別利益（消去前経常利益）の計画は、商社流通が２７．４％増の２６億円（電子機能材が２６．４％増の２２億４０百万円、アルミ銅が３３．２％増の４億円）で、製造が３４．５％増の４６億円（装置材料が３６．１％増の１３億円、金属加工が３３．８％増の３３億円）としている。

　需要・市況の回復、価格転嫁やコスト改善の進展などの効果により大幅増益、そして連続増配予想としている。第３四半期累計の進捗率は売上高が７９％、営業利益が７５％、経常利益が７４％、当期純利益が７９％と順調だった。積極的な事業展開で収益改善基調だろう。

■株価は上値試す

　株価は１月の戻り高値圏から反落して上げ一服の形となったが、好業績、自己株式取得、指標面の割安感を評価して上値を試す展開を期待したい。２月１０日の終値は１５００円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１４８円８５銭で算出）は約１０倍、今期予想配当利回り（会社予想の６４円で算出）は約４．３％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２１８０円０７銭で算出）は約０．７倍、そして時価総額は約４６６億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）