朝日ラバー＜５１６２＞（東証スタンダード）は２月１０日に２５年３月期第３四半期累計連結業績を発表した。売上面は自動車向けスイッチ関連用品の受注増加で増収だが、利益面は主力の自動車内装照明用ＡＳＡ　ＣＯＬＯＲ　ＬＥＤの受注減少に加え、新規開発製品の立ち上げコストや既存製品の工場移管費用という一過性費用も影響して減益（赤字）だった。そして通期の減益予想を据え置いた。自動車内装照明用ＡＳＡ　ＣＯＬＯＲ　ＬＥＤの受注回復遅れが影響する見込みだ。ただし四半期別に見ると第３四半期は一過性費用が一巡して営業損益が大幅に改善した。積極的な事業展開で２６年３月期の収益回復を期待したい。株価は水準を切り上げて戻り高値圏だ。２５年３月期減益予想は織り込み済みと考えられる。高配当利回りや１倍割れの低ＰＢＲも支援材料であり、上値を試す展開を期待したい。

■２５年３月期３Ｑ累計赤字、通期減益予想据え置き

　２５年３月期第３四半期累計の連結業績は、売上高が前年同期比７．７％増の５６億５３百万円、営業利益が８百万円の損失（前年同期は１億１４百万円）、経常利益が６百万円の損失（同１億３４百万円）、そして親会社株主帰属四半期純利益が４６百万円の損失（同１億２７百万円）だった。

　売上面は自動車向けスイッチ関連用品の受注増加等で増収だが、利益面は主力の自動車内装照明用ＡＳＡ　ＣＯＬＯＲ　ＬＥＤの受注減少に加え、第２四半期までに計上した新規開発製品の立ち上げコストや既存製品の工場移管費用という一過性費用も影響して減益（赤字）だった。

　工業用ゴム事業は、売上高が４．８％増の４３億３９百万円、セグメント利益（全社費用等調整前営業利益）が６１．０％減の８８百万円だった。売上面は自動車スイッチ用ゴム製品や卓球ラケット用ラバーの好調で増収だが、利益面は主力の自動車内装照明用ＡＳＡ　ＣＯＬＯＲ　ＬＥＤの受注減少に加え、第２四半期までに計上した機能性ゴム製品の立ち上げコストや既存製品の工場移管費用なども影響して減益だった。

　医療・衛生用ゴム事業は売上高が１８．６％増の１３億１４百万円、セグメント利益が３３．９％増の１億１２百万円だった。診断・治療向けの採血用・薬液混注用ゴム栓や医療用逆止弁、医療シミュレータなどが好調に推移して大幅増収増益だった。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高１８億３８百万円で営業利益１２百万円、第２四半期は売上高１８億５６百万円で営業利益６１百万円の損失、第３四半期は売上高１９億５９百万円で営業利益４０百万円だった。第３四半期は一過性費用が一巡して営業損益が大幅に改善した。

　通期の連結業績予想（２４年１０月３０日付で下方修正）は据え置いて、売上高が２４年３月期比２．５％増の７３億６３百万円、営業利益が７７．０％減の３６百万円、経常利益が８５．６％減の２８百万円、親会社株主帰属当期純利益が９２．５％減の１０百万円としている。配当予想も据え置いて２４年３月期と同額の２０円（第２四半期末１０円、期末１０円）としている。

　主力の自動車内装照明用ＡＳＡ　ＣＯＬＯＲ　ＬＥＤの受注回復遅れが影響する見込みだ。ただし四半期別に見ると第３四半期は一過性費用が一巡して営業損益が大幅に改善した。積極的な事業展開で２６年３月期の収益回復を期待したい。

■株価は戻り高値圏

　株価は水準を切り上げて戻り高値圏だ。２５年３月期減益予想は織り込み済みと考えられる。高配当利回りや１倍割れの低ＰＢＲも支援材料であり、上値を試す展開を期待したい。２月１０日の終値は５６４円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２円１９銭で算出）は約２５８倍、今期予想配当利回り（会社予想の２０円で算出）は約３．５％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１１０５円６４銭で算出）は約０．５倍、そして時価総額は約２６億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）