（決算速報）
　クリナップ＜７９５５＞（東証プライム）は１１月７日に２６年３月期第２四半期累計（以下、中間期）連結業績を発表した。大幅増益だった。新設住宅着工戸数が低水準に推移するなど厳しい事業環境で売上高は小幅増収にとどまったが、販売価格改定効果が顕在化した。そして通期は増収増益予想（１０月３１日付で期初計画に対して売上高を下方修正、各利益を据え置き）としている。通期利益予想に上振れの可能性があり、積極的な事業展開で収益拡大基調を期待したい。株価は上値が重くなり年初来高値圏でモミ合う形だが、高配当利回りや低ＰＢＲといった指標面の割安感も評価材料であり、利益確定売りをこなしながら上値を試す展開を期待したい。

■２６年３月期中間期大幅増益、通期利益予想上振れの可能性

　２６年３月期中間期の連結業績（１０月３１日付で売上高を小幅に下方修正、各利益を大幅に上方修正）は、売上高が前年同期比２．９％増の６５４億０１百万円、営業利益が３．６倍の１３億５１百万円、経常利益が２．７倍の１６億６３百万円、親会社株主帰属中間純利益が３．９倍の１０億０５百万円だった。

　各利益は期初計画（営業利益４億円、経常利益６億５０百万円、親会社株主帰属中間純利益３億５０百万円）を上回る大幅増益だった。新設住宅着工戸数が低水準に推移するなど厳しい事業環境で売上高は計画（６７０億円）を下回り小幅増収にとどまったが、販売価格改定効果が顕在化したほか、原価低減効果なども寄与した。部門別売上高は厨房部門が２．７％増の５２５億９３百万円、浴槽・洗面部門が１．７％増の７６億２０百万円だった。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が３２１億０２百万円で営業利益が５億７６百万円、第２四半期は売上高が３３２億９９百万円で営業利益が７億７５百万円だった。

　通期の連結業績予想（１０月３１日付で売上高を下方修正、各利益を据え置き）は売上高が前期比３．５％増の１３４５億円、営業利益が２０．７％増の２５億円、経常利益が１４．５％増の３０億円、親会社株主帰属当期純利益が７．６％増の１８億５０百万円としている。配当予想は前期と同額の３１円（第２四半期末１３円、期末１８円）としている。予想配当性向は６０．４％となる。

　売上高については新設住宅着工戸数の低迷が長引いているため、期初計画に対して３５億円下方修正した。各利益については下期の売上減少、粗利率低下、人件費の増加などを想定して期初計画を据え置いた。中間期の進捗率は売上高が４９％、営業利益が５４％、経常利益が５５％、親会社株主帰属当期純利益が５４％である。中間期の各利益が期初計画を大幅に上回ったことを勘案すれば、通期利益予想に上振れの可能性があり、積極的な事業展開で収益拡大基調を期待したい。

■株価は上値試す

　株価は上値が重くなり年初来高値圏でモミ合う形だが、高配当利回りや低ＰＢＲといった指標面の割安感も評価材料であり、利益確定売りをこなしながら上値を試す展開を期待したい。１１月７日の終値は７７９円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５１円３０銭で算出）は約１５倍、今期予想配当利回り（会社予想の３１円で算出）は約４．０％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１５８３円１８銭で算出）は約０．５倍、そして時価総額は約２９２億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）