■ストック収益拡大とＭ＆Ａ寄与で収益基盤強化、株価も反転基調

　ラストワンマイル＜９２５２＞（東証グロース）は、前日１日に２０円高の３６５５円と４営業日続伸して引け、今年１１月１１日につけた株式併合後の安値３１９５円からの底上げ幅を拡大させた。同社株は、今年１０月１５日に８月期決算を発表し、前２０２５年８月期純利益が、期初予想を下ぶれ減益で着地したことが響き、株式併合後安値まで調整したが、今２０２６年８月期純利益が、Ｖ字回復して２期ぶりに過去最高更新と予想され配当も増配を予定していることを手掛かりに下げ過ぎ修正買いが増勢となった。テクニカル的にも、足元の底上げで５日移動平均線が、２５日移動平均線を上抜くミニ・ゴールデンクロス（ＧＣ）を示現して上昇トレンド転換を示唆しており、側面支援材料視されている。

■既存事業の顧客数拡大やＭ＆Ａでストック収益が続伸

　同社の前２０２５年８月期業績は、売り上げ、営業利益、税引前利益が期初予想を上ぶれて着地したが、純利益は、期初予想の７億２３００万円を下ぶれ６億７４００万円（前々期比１８．３％減）と減益転換率を悪化させた。役職員が報酬の一部を譲渡制限付株式報酬に振り替えたことから株式報酬費用に係る法人税等が発生した税務処理上の要因によるものである。続く今２０２６年８月期業績は、売り上げ１８８億円（前期比２１．２％増）、営業利益１８億７００万円（同５７．２％増）、税引前利益１８億７００万円（同６０．５％増）、純利益１１億２６００万円（同６７．１％増）と見込み、純利益はＶ字回復して２０２４年８月期の過去最高（８億２５００万円）を２期ぶりに更新する。契約代行サービスのアライアンス事業でストック売り上げに注力し、既存事業の顧客数拡大により電気、インターネット回線、ウォーターサーバーなどのストック収益を続伸させ、今年９月にインターネット回線サービス事業を展開するテルベル（新潟市西区）を株式交換により子会社化したことなども寄与する。

　配当は、前２０２５年８月期配当は、中間配当１０円に１．２株を１株に併合する株式併合後の期末配当１２円を上乗せして、実質的に２０２４年８月期の配当２０円と横並びとしたが、今期は中間配当１８円に期末配当１２円を上乗せして年間３０円に増配を予定している。なお昨年１１月に開示した一部経費の計上漏れに伴う財務報告に係る内部体制の開示すべき重要な不備については、２０２５年８月から是正措置を進め重要な不備は解消された。

■併合後調整幅の３分の１戻しをクリアしＰＥＲ８倍の修正で全値戻しも視野

　株価は、トランプ関税ショック時に２６０６円安値に下ぶれ、前期第２四半期業績の大幅増益に子会社の直営ホテル事業開始が続いて３６２０円高値まで上値を伸ばし、３３５５円で株式併合の効力を落とした。併合は理論価格を上回る併合後高値４４３０円まで買い進まれる場面もあったが、前期純利益の下ぶれ着地が響いて併合後安値３１９５円まで調整した。同安値からは売られ過ぎとして底上げし５日線が２５日線を上抜くミニＧＣを示現して上昇トレンド転換を示唆するとともに、併合後高値から同安値への調整幅の３分の１戻しをクリアした。ＰＥＲは８．２倍となお割り負けており、半値戻しの３８００円台回復から全値戻しも視野に捉えよう。（情報提供：日本インタビュ新聞・インベストメントナビゲーター：株式投資情報編集長＝浅妻昭治）