インソース＜６２００＞（東マ）は、３２円安の７５６円と続落して始まっている。きょう４日に日経平均株価が、前日の米国株の続落や円高・ドル安を嫌って２１２円安と続急落しスタート、心理的なフシ目の１万７０００円台を割ったことから、同社株にも目先の利益を確定する売り物が続いている。ただ同社は、今年７月２１日に新規株式公開（ＩＰＯ）され、１１月１１日には前２０１６年９月期決算の発表を予定しており、月次の研修実施回数などが好調に推移していることを手掛かりに、今２０１７年９月期業績が、上方修正した前期業績に次いで過去最高を連続更新するとの期待を高めて下値には直近ＩＰＯ株買いも交錯している。一部で連続増配が観測されていることも、フォローの材料となりそうだ。

■前９月期業績の上ぶれ着地、今期業績の連続過去最高更新、連続増配が有力視

　同社の目下集計中の前２０１６年９月期業績は、今年８月１９日にＩＰＯ時予想が上方修正され売り上げ２９億３０００万円（前期比２０．９％増）、営業利益４億６０００万円（同１５．０％増）、経常利益４億５７００万円（同１４．８％増）、純利益２億８０００万円（同１７．６％増）と予想され最高業績を連続更新するとともに、配当も４円を５．５円（前期実績４円）に増配された。

　上方修正は、８月現在の民間企業向けの講師派遣型研修事業や公開増座数の受注件数が、ＩＰＯ時の見込みを上回ったことを要因としているが、同研修事業、公開講座はその後も好調に推移し、１０月６日に発表した９月度の講師派遣型研修実施回数は１０２８回（前年比１２７．５％）、公開講座受講者数は３３４２人（同１４８．０％増）と４月以降で最高となった。また、今年１１月からは名古屋地区の常設セミナールームを１室から３室に増設し公開講座の開催数を拡大させる。

　このため前期業績の上ぶれ着地と今期業績の続伸期待を高めている。実際の業績動向は、１１月１１日の決算発表を見極める必要があるが、一部では東洋経済会社四季報最新号のように、今期業績を売り上げ３２億円、営業利益６億円、経常利益６億円、純利益３億８０００万円、配当についても５．５円～８円の連続増配を観測している。決算発表とともに、同社の好業績が再評価される展開につながりそうだ。

■２５日線水準で値固めを続け直近ＩＰＯ株買いで半値戻し、全値戻しを目指す

　株価は、５２０円を公開価格にＩＰＯされ８１０円で初値をつけ、連続ストップ高で上場来高値１０９２円まで買い進まれ、下値を探るセカンダリーではいったんは前期業績の上方修正・増配を評価して８５９円の戻り高値をつけたものの、新興市場の人気離散と配当権利落ちの影響で上場来安値６５２円まで調整した。同最安値からは、月次実施回数の続伸をテコに底上げ、最高値からの調整幅の３分の１戻しまでリバウンドして２５日移動平均線水準での値固めを続けている。来期観測業績から計算したＰＥＲは１６倍台と直近ＩＰＯ株として相対的に割安であり、半値戻し、全値戻しとリバウンド幅の拡大が有力視される。（本紙編集長・浅妻昭治）