（決算速報）
　加賀電子＜８１５４＞（東１）は５月１３日の取引時間終了後に２１年３月期連結業績（４月２８日に上方修正）を発表した。電子部品需要が想定以上に回復し、従来の営業・経常減益予想から一転して２桁営業・経常増益で着地した。配当も上方修正して増配とした。さらに２２年３月期も営業・経常増益予想としている。収益拡大を期待したい。株価は営業・経常増益予想を評価して反発の動きを強めている。上値を試す展開を期待したい。

■２１年３月期２桁営業・経常増益着地、２２年３月期も営業・経常増益予想

　２１年３月期連結業績（４月２８日に売上高、利益とも上方修正）は売上高が２０年３月期比４．８％減の４２２３億６５百万円、営業利益が１４．５％増の１１４億６７百万円、経常利益が１０．９％増の１１２億４１百万円、親会社株主帰属当期純利益が９４．８％増の１１３億９９百万円だった。配当（４月２８日に期末特別配当１０円上方修正）は、１０円増配の８０円（第２四半期末３０円、期末５０円＝普通配当３０円＋特別配当２０円）とした。

　電子部品需要が想定以上に回復し、従来の営業・経常減益予想から一転して２桁営業・経常増益で着地した。セグメント別利益は電子部品事業が８．６％増益、情報機器事業が４５．３％増益、ソフトウェア事業が１１．４％増益、その他事業が４．９％増益だった。特別利益には負ののれん発生益７９億６３百万円を計上した。

　四半期別に見ると、第１四半期は売上高８４１億３０百万円で営業利益１６億５６百万円、第２四半期は売上高１０４７億２９百万円で営業利益２７億７８百万円、第３四半期は売上高１０５４億０７百万円で営業利益３０億８３百万円、第４四半期は売上高１２８０億９９百万円で営業利益３９億５０百万円だった。回復ペースが加速している。

　２２年３月期の連結業績予想は、売上高が２１年３月期比１１．３％増の４７００億円、営業利益が１３．４％増の１３０億円、経常利益が６．７％増の１２０億円、親会社株主帰属当期純利益が２９．８％減の８０億円としている。配当予想は２１年３月期と同額の８０円（第２四半期末４０円、期末４０円）である。

　当期純利益は負ののれん発生益が剥落して減益だが、電子部品やＥＭＳの需要が回復基調であり、増収、営業・経常増益予想としている。収益拡大を期待したい。

■株価は上値試す

　株価は営業・経常増益予想を評価して反発の動きを強めている。上値を試す展開を期待したい。５月１３日の終値は２５１５円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２９１円２０銭で算出）は約９倍、時価総額は約７２２億円である。