（決算速報）
　データ・アプリケーション＜３８４８＞（東証スタンダード）は、８月８日の取引時間終了後に２３年３月期第１四半期連結業績を発表した。サブスクリプション売上が伸長し、開発費や販促費の増加など先行投資を吸収して増益と順調だった。通期予想は据え置いている。先行投資を考慮して減益予想としているが、サブスクリプション売上の拡大が加速していることを勘案すれば、通期会社予想は上振れの可能性が高いだろう。積極的な事業展開で収益拡大基調を期待したい。株価は小幅レンジでのボックス展開だが、５月の年初来安値圏から徐々に水準を切り上げてレンジ上限に接近している。ボックス上放れを期待したい。

■２３年３月期１Ｑ増益と順調、通期減益予想据え置きだが上振れの可能性

　２３年３月期第１四半期の連結業績は、売上高が前年同期比１．８％増の５億５８百万円、営業利益が５．３％増の８２百万円、経常利益が４．７％増の９３百万円、親会社株主帰属四半期純利益が１０．７％増の６４百万円だった。

　パッケージ売り切り型から安定収益のサブスクリプション型への転換を進めているため、パッケージが減収となり、全体としても小幅減収にとどまっているが、サブスクリプション売上が伸長し、開発費や販促費の増加など先行投資を吸収して増益と順調だった。

　売上高の内訳は、リカーリング（パッケージのメンテナンス売上、サブスクリプション売上など）がサブスクリプション売上の伸長で５．８％増の４億３６百万円、パッケージ（売り切り）がサブスクリプション型への転換で１１．５％減の１億１８百万円、サービスその他が付随サービスの増加で８２．６％増の３百万円だった。なお２２年６月単月のサブスクリプション売上は、２２年３月単月売上の約２．２倍に大幅伸長した。

　通期連結業績予想は据え置いて、売上高が２２年３月期比２．１％増の２３億５０百万円、営業利益が２５．３％減の３億３０百万円、経常利益が２４．７％減の３億４５百万円、そして親会社株主帰属当期純利益が２５．１％減の２億４１百万円としている。配当予想は２２年３月期と同額の４３円（期末一括）としている。

　売上面はサブスクリプション売上が牽引して増収だが、２２年秋に発売を予定している電子インボイス制度対応Ｗｅｂ　ＥＤＩシステム基盤ＡＣＭＳ　ＷｅｂＦｒａｍｅｒの開発費および販売準備としてのセミナー開催など、先行投資としての開発費や販促費などの増加を想定して減益予想としている。

　ただし保守的な印象が強い。第１四半期の進捗率は売上高が２３．７％、営業利益が２４．８％、経常利益が２７．０％、親会社株主帰属当期純利益が２６．６％と概ね順調だった。安定収益源となるサブスクリプション売上の拡大が加速していることを勘案すれば、通期会社予想は上振れの可能性が高いだろう。積極的な事業展開で収益拡大基調を期待したい。

■株価はボックスレンジ上限に接近

　株価は小幅レンジでボックス展開だが、５月の年初来安値圏から徐々に水準を切り上げてレンジ上限に接近している。ボックス上放れを期待したい。８月８日の終値は１６３０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ７９円０５銭で算出）は約２１倍、今期予想配当利回り（会社予想の４３円で算出）は約２．６％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１２５７円５３銭で算出）は約１．３倍、そして時価総額は約６０億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）