週明けの東京市場は、取り敢えずギャップアップしてスタートするとして、そのなかで米国市場のトレンド転換の予兆を確かめ、試してみたい定石がある。前週末２１日に年初来安値を更新した銘柄のリターン・リバーサル（逆張り）と、同じく年初来高値を更新した銘柄のトレンドフォロー（順張り）である。相場アノマリーでは、下げた株ほど良く戻し、上げている株ほど騰勢に加速がつくとするのがセオリーとなっているからである。

　なかでも年初来安値更新銘柄である。２１日の東証プライム市場では２８銘柄に達した。足元の今年１０月相場のプライム市場では、３連休明け後の１１日にＮＹダウが、その前の週末にＮＹダウが６３０ドル安と３日続落した影響で４８７銘柄を数え、１２日には前日に米１０年国債利回りがやや低下したことで８４銘柄に縮小し、翌１３日は同米長期金利の４％台乗せで１３３銘柄に増加し、その後の日経平均株価の２万７０００円台乗せで１０銘柄まで減少して前週末は２８銘柄に漸増している。年初来安値更新銘柄のリーターン・リバーサルは、１０月相場では３回目となり、にもかかわらずそれでま継続して安値更新したり戻りの鈍い銘柄は、「３度目の正直」のトライとなる。

　安値更新の２８銘柄には、ファンダメンタルズ的にも下げ過ぎが明らかな銘柄も多く、また逆に２１日に年初来高値を更新した３０銘柄にはなお割安を示唆する銘柄も含まれており、近く予定されている今期四半期決算の発表日をウオッチしつつそれぞれファースト・チョイス、セカンド・チョイスの逆張り、順張りの両立て対応も一考余地がありそうだ。

　安値更新の２８銘柄には、ファンダメンタルズ的にも下げ過ぎが明らかな銘柄も多く、また逆に２１日に年初来高値を更新した３０銘柄にはなお割安を示唆する銘柄も含まれており、近く予定されている今期四半期決算の発表日をウオッチしつつそれぞれファースト・チョイス、セカンド・チョイスの逆張り、順張りの両立て対応も一考余地がありそうだ。

■日経２２５採用銘柄、バリュー株、好信用取組株などターゲット

　年初来安値更新銘柄でリターン・リバーサルへの期待が高いトップ・グループは、まず日経２２５採用銘柄だろう。明治ホールディングス＜２２６９＞（東証プライム）、旭化成＜３４０７＞（東証プライム）、ＳＭＣ＜６２７３＞（東証プライム）、ミネベアミツミ＜６４７９＞（東証プライム）が該当する。このうち旭化成はＰＥＲが７倍、年間配当利回りが３．８％と割安で、ＳＭＣはＰＥＲ２０倍と万年割高だが、今期第１四半期純利益が６４％増益で着地しており、１１月１４日発表予定の第２四半期決算が要注目となる。ミネベアミツミは、今期第１四半期純利益が２６％減益となったが、その後、固定資産売却益１３０億４５００万円の発生を発表しており、やはり１１月２日発表予定の第２四半期決算の動向がクローズアップされる方向にある。

　ＰＥＲ評価が９倍～１０倍、年間配当利回りが３％以上のバリュー株としては松井建設＜１８１０＞（東証プライム）、トーカロ＜３４３３＞（東証プライム）、アサヒホールディングス＜５８５７＞（東証プライム）、ライフコーポレーション＜８１９４＞（東証プライム）が上げられ、ブルドックソース＜２８０４＞（東証プライム）と丸三証券＜８６１３＞（東証プライム）は、薄めながら株不足で逆日歩のつく好需給となっており、売り方の買い戻しがリターン・リバーサルに拍車を掛ける可能性もある。

■セカンド・チョイスでは直近ＩＰＯ株、高利回り株の高値更新組も

　一方、年初来高値更新の３０銘柄のうち、ファンダメンタルズ的に順張り妙味を示唆している銘柄は１１社に達する。ソシオネクスト＜６５２６＞（東証プライム）は、今年１０月１２日に公開価格３６５０円で新規株式公開（ＩＰＯ）され、以来上場来高値追いとなっているが、ＰＥＲは１２倍、年間配当利回りが３．２％となお割安である。

　このほか低ＰＥＲ・高配当銘柄をあげると、今期業績を上方修正したＩＤＥＣ＜６６５２＞（東証プライム）、カナデン＜８０８１＞（東証プライム）、西本Ｗｉｓｍｅｔｔａｃホールディングス＜９２６０＞（東証プライム）以下、朝日工業社＜１９７５＞（東証プライム）、サムティ＜３２４４＞（東証プライム）、ジェイ・エス・ビー＜３４８０＞（東証プライム）、日本信号＜６７４１＞（東証プライム）、ＭｒＭａｘ＜８２０３＞（東証プライム）、ＮＴＴ＜９４３２＞（東証プライム）、ＪＢＣＣホールディングス＜９８８９＞（東証プライム）と続き、業種、値ごろともバライティに富む。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）