（決算速報）
　ゼリア新薬工業＜４５５９＞（東証プライム）は１１月５日に２６年３月期第２四半期累計（以下、中間期）連結業績を発表した。大幅減益（１０月３１日付で下方修正）だった。海外市場において前期第４四半期に出荷が大幅増加した反動、製造委託している工場で生産設備不具合が発生して十分な製品供給が受けられなかった一過性要因の影響に加え、営業外での為替差損益の悪化などが影響した。ただし通期の小幅減益予想を据え置いた。下期は海外の医療用医薬品事業の回復を見込んでいる。また通期ベースでは為替差損益の発生を見込んでいない。積極的な事業展開で下期の挽回を期待したい。なお自己株式消却（１１月２６日付で１００万株消却予定）を発表した。株価は年初来安値圏で軟調だが、調整一巡して出直りを期待したい。

■２６年３月期中間期は一過性要因で大幅減益、通期予想据え置き

　２６年３月期中間期の連結業績は売上高が前年同期比５．８％減の３９９億６０百万円、営業利益が４３．６％減の３６億４１百万円、経常利益が６６．６％減の２６億５６百万円、そして親会社株主帰属中間純利益が７１．３％減の１７億３７百万円だった。

　大幅減益（１０月３１日付で下方修正）だった。売上面は海外市場において前期第４四半期に出荷が大幅増加した反動、アサコールの製造を委託している工場で生産設備不具合が発生して十分な製品供給が受けられなかった一過性要因の影響で減収となり、利益面は減収影響、海外子会社の基幹システム投資に伴う経費の増加、さらに営業外での為替差損益の悪化（前期は為替差益１３億２０百万円、当期は為替差損１０億５７百万円）などが影響した。

　医療用医薬品事業は、売上高（外部顧客への売上高）が８．２％減の２６２億０８百万円、営業利益（全社費用等調整前）が４１．３％減の３４億２２百万円だった。主要製商品の売上高は、ディフィクリアが０．４％減の９８億５２百万円、アサコールが１２．５％減の９８億４３百万円、エントコートが２９．７％減の１８億５０百万円、アコファイドが２．７％増の１５億６８百万円、その他が４．６％減の３０億９３百万円だった。国内市場は薬価改定や長期収載品の選定療養制度、競合品の影響などで厳しい状況が続いた。海外は主要市場であるイギリスやフランスが順調だったが、一部地域において前期第４四半期の出荷が大幅増加した反動、アサコールの製造を委託している工場で生産設備不具合が発生して十分な製品供給が受けられなかった一過性要因が影響した。

　コンシューマーヘルスケア事業は、売上高が０．９％減の１３６億７５百万円、営業利益が１．６％増の３１億７０百万円だった。主要製商品の売上高は、ヘパリーゼ群が９．４％増の６４億２７百万円、コンドロイチン群が２．５％増の２８億９７百万円、ウィズワン群が２．１％増の７億３７百万円、その他が１７．４％減の３６億１２百万円だった。プレバリン群、マスデント群が競合品の影響で低調だったが、ヘパリーゼ群や植物性便秘薬ウィズワン群が広告宣伝投資効果で伸長した。

　その他（保険代理業・不動産賃貸収入等）は売上高が１．６％増の７６百万円、営業利益が２５．２％減の８８百万円だった。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高１９４億８９百万円、営業利益１５億２０百万円、経常利益１６億６２百万円、第２四半期は売上高２０４億７１百万円、営業利益２１億２１百万円、経常利益９億９４百万円だった。

　通期の連結業績予想は据え置いて、売上高が前期比３．１％増の９００億円、営業利益が１．６％減の１２０億円、経常利益が６．５％減の１２０億円、親会社株主帰属当期純利益が４．４％減の９５億円としている。配当予想も据え置いて前期比１円増配の４８円（第２四半期末２４円、期末２４円）としている。連続増配で予想配当性向は２２．３％となる。

　売上面は医療用医薬品事業、コンシューマーヘルスケア事業とも順調に推移して増収だが、利益面はエネルギー・原材料価格高騰の影響、研究開発投資や海外子会社における基幹システム投資に伴う経費の増加などを考慮している。なお中間期は大幅減益だったが、下期は海外の医療用医薬品事業の回復を見込んでいる。また通期ベースでは為替差損益の発生を見込んでいない。積極的な事業展開で下期の挽回を期待したい。

■株価は調整一巡

　株価は年初来安値圏で軟調だが、調整一巡して出直りを期待したい。１１月５日の終値は１９６０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２１５円５２銭で算出）は約９倍、今期予想配当利回り（会社予想の４８円で算出）は約２．４％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２０３１円３３銭で算出）は約１．０倍、時価総額は約１０２２億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）