■株式分割の権利取りを連続最高純利益がフォローして急反発

　内田洋行＜８０５７＞（東証プライム）は、前日６日に３９０円高の１万１０３０円と急反発して引け、昨年９月２９日につけた上場来高値１万２９１０円を視界に捉えた。同社株は、今年１月２０日を基準日に株式分割を予定しており、権利付き最終売買日の１６日を前に権利取りの買い物が再燃した。今２０２６年７月期業績が、連続して過去最高を更新すると見込まれていることもフォローの材料視されている。またテクニカル的にも、５日移動平均線が、２５日移動平均線を上抜くミニ・ゴールデンクロス（ＧＣ）を示現して上昇トレンド転換を示唆しており、分割権利落ち後の値幅効果期待も高めている。

■ＧＩＧＡスクール構想の更新需要がピークを迎え大規模なオフィスリニューアルも寄与

　株式分割は、投資単位当たりの金額を引き下げ投資しやすい環境を整え、同社株式の流動性の向上と投資家層の拡大を図ることを目的にしており、１月２０日を基準日に１株を５株に分割する。株式分割に伴い今期年間配当３００円（前期実績３００円）は６０円に修正される。

　一方、今２０２６年７月期業績は、売り上げ４１８０億円（前期比２４．０％増）、営業利益１５４億円（同２６．５％増）、経常利益１６３億円（同２４．２％増）、純利益１０８億円（同９．９％増）と予想され、純利益は、前期の過去最高（９８億２５００万円）を連続更新する。公共市場事業では、２０２６年３月末にピークを迎えるＧＩＧＡスクール構想の生徒一人一台の端末の更新需要や自治体システムの標準化対応、小中学校改築の大規模案件が寄与し、オフィス関連事業では大規模なオフィスリニューアル、さらに情報関連事業では２０２５年１０月にＷｉｎｄｏｗｓ１０のサポート終了でパソコンやＩＴ関連サービスが続伸することなどが寄与する。なお昨年１２月３日に発表した今２０２６年７月期第１四半期（２０２５年８月～１０月期、１Ｑ）は、前年同期比５２．３％増収、９５．６％営業増益、８９．０％経常増益、９２．１％純益増益とＶ字回復しており、営業利益の通期予想進捗率は１９．５％と目安の２５％を下回ったが、通期予想業績は変更がなかった。

■ＰＥＲ１２倍修正の値幅効果期待と権利取り妙味をミニＧＣ示現が後押し

　株価は、前期業績の２回目の上方修正で１万円の大々台に乗せ、今期業績の連続過去最高更新予想で上場来高値１万２９１０円まで上値を伸ばし、１万円大々台を試す調整のあと株式分割の権利取りで１万１０００円台までバウンドした。ただ今期１Ｑの低進捗率業績が嫌気され窓を開けて９８２０円まで再調整し、分割権利取りの再燃で再騰し、５日線が２５日線を上抜くミニＧＣを示現して上昇トレンド転換を示唆したところである。ＰＥＲは１２．６倍となお割安水準にあり、株式分割の権利取りとともに分割権利落ち後の値幅効果も期待でき、権利取りに一考余地がありそうだ。（情報提供：日本インタビュ新聞・インベストメントナビゲーター：株式投資情報編集長＝浅妻昭治）